白宮經濟學家發現，若禁止yield on stablecoins，對銀行放貸幾乎沒有幫助——在12兆美元的貸款市場中，僅能額外增加約21億美元，約0.02%——同時卻會讓持幣人每年在福利損失上付出估計8億美元的代價。
禁止穩定幣收益的影響
來自總統經濟顧問委員會（Council of Economic Advisers，隸屬總統行政辦公室、由三名成員組成的諮詢機構）的報告研究了目前持有於穩定幣的資金若回流銀行存款後，會出現什麼情況。
結論相當直接：放貸增加的效果可以忽略不計。
在基準情境下，銀行總體放貸僅會增加約21億美元。社區銀行的增幅更小——額外放貸約5億美元，約0.026%。
這項發現正落在銀行業與加密產業持續交鋒的核心位置。像美國獨立社區銀行家協會（Independent Community Bankers of America）等團體主張，穩定幣收益威脅將抽走銀行存款；加密產業的倡議者則否認這些警告。
報告顯示，成本效益比差距懸殊。
在6.6的比率下，經濟學家認為，禁令帶來的經濟成本遠遠超過任何放貸收益。報告指出：「要產生數千億美元規模的放貸效果，必須同時假設穩定幣市佔六倍成長、所有準備金全部轉為隔離存款，且聯準會放棄其充裕準備金框架。」
延伸閱讀：Ethereum Eyed For Euro Stablecoin Settlement Layer
Coinbase 法務長談 CLARITY 法案
穩定幣收益問題是華府更廣泛立法辯論的關鍵一環。2025 年 7 月，總統唐納・川普簽署 GENIUS 法案成為法律，該法案禁止穩定幣發行方直接向持有人支付利息或收益，但交易所等第三方平台仍可提供收益產品。
擬議中的Digital Asset Market Clarity Act（數位資產市場清晰法案，CLARITY Act）可能會填補這一缺口，明確規定收益究竟應在所有情況下一律限制，還是可在特定條件下被允許。
美國眾議院已於 2025 年 7 月 17 日以 294 票對 134 票的跨黨派支持通過 CLARITY 法案，但該法案在參議院遭遇停滯。參議院銀行委員會主席 Tim Scott 延後了原定於一月進行的審議會議，至今尚未重新排期。
上週，Coinbase 首席法務長 Paul Grewal 表示，該法案可能接近進入正式審議階段，立法者也接近就關鍵條款達成共識。他指出，進展仍取決於如何解決圍繞穩定幣收益的爭議。
GENIUS 法案與 CLARITY 法案背景
這兩部法律處理的是同一監管難題的不同部分。GENIUS 法案建立了首個聯邦層級的穩定幣框架，要求穩定幣以美國國債等流動性資產一比一準備金完全儲備，並明文將穩定幣排除在證券及商品的定義之外。
仍在參議院推進中的 CLARITY 法案，則旨在為數位資產建立更廣泛的市場結構規則，並在SEC與CFTC之間劃分監管權限。參議院農業委員會已於 2026 年 1 月 29 日通過其版本，但銀行委員會尚未完成審議。參議員 Thom Tillis 與 Angela Alsobrooks 在 3 月下旬就穩定幣收益條文達成妥協，同意禁止對餘額提供被動收益，同時允許基於活動的獎勵。產業反應不一，Coinbase 表示擔憂條文過度偏袒銀行。分析師警告，若銀行委員會未能在 4 月下旬前放行法案，要在2026 年 11 月期中選舉前完成立法的機會將大幅降低。