歐洲加密貨幣牌照的過渡期將在 7 月 1 日結束，多數未持牌交易所被迫退出歐盟市場，同時 Tether 的 USDT (USDT) 也失去了最後一個受監管的立足點。
重點摘要：
- MiCA 的過渡期將於 7 月 1 日在 27 個歐盟成員國全面結束，不再延長。
- 截至 2026 年 5 月，僅約 194 家加密公司持有牌照，曾註冊的公司超過 3,000 家。
- 規模約 1,750 億美元、全球最大的穩定幣 USDT 已從所有持牌歐盟平台下架。
MiCA 期限將至 USDT 從歐盟市場消失
歐洲監管機構已證實，該聯盟給予加密公司的寬限期將在 7 月 1 日到期，不會再有任何延長。到 2026 年 5 月為止，僅約 194 間公司取得 MiCA 牌照，而曾在歐洲各國擁有本地註冊的公司超過 3,000 間。監管機關預期，約有 75% 的舊有業者將失去為歐盟客戶提供服務的資格。
Tether 的穩定幣是此次動盪的核心，其規模約 1,750 億美元，為全球最大。Binance、Coinbase、Kraken 與 Crypto.com 等交易所皆已在 Tether 拒絕申請授權後，為歐洲用戶下架 USDT。
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法國威脅對未持牌業者求處徒刑
法國採取了所有成員國中最強硬的態度。其金融市場監管機構警告，在期限後仍未取得牌照卻繼續向歐盟客戶提供服務的公司，將面臨刑事指控。相關罰則最高可達兩年徒刑與 3 萬歐元罰款，監管機關亦可將違規者列入黑名單，或請求法院封鎖其網站。
該機構主席 Marie-Anne Barbat-Layani 在 5 月向記者表示，業者「已無路可退」。取得牌照需經過數月的監管審查，因此任何尚未完成申請的公司，實際上都已錯過時限。
USDC 進場填補穩定幣缺口
Circle 的代幣預計將從此次洗牌中獲利最大。USDC (USDC) 與其與歐元掛鉤的姊妹幣 EURC (EURC) 是目前唯一完全通過 MiCA 審核的前十大全球穩定幣。整個歐盟僅有 14 家業者獲准經營交易平台，是該監管框架中門檻最高的類別之一。
Tether 則在退場的準備金規則上拒絕妥協。執行長 Paolo Ardoino 指出，要求將 60% 的代幣準備金存放於歐洲銀行的條件，與其營運模式不相容，因此公司選擇改為支持符合規定的其他發行方。
對 USDT 的壓力已延續一年多。Coinbase 在 2024 年底率先對歐洲用戶下架 USDT，Crypto.com 於 2025 年 1 月跟進，Binance 與 Kraken 則在 2025 年 3 月關閉其 USDT 現貨市場。如今更廣泛的牌照截止日，等於完成了先前穩定幣下架所開啟的進程。
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