以太幣 (ETH) 持有 10 萬到 100 萬枚代幣的巨鯨，在過去兩週拋售了約 143 萬枚 ETH，價值約 27 億美元；即便多項鏈上指標顯示，這檔替代幣可能正接近週期性底部。
發生了什麼事：巨鯨大規模拋售
持幣量介於 10 萬至 100 萬枚 ETH 的地址，近期先是大幅累積，隨後又同樣激進地分散拋出，反映高資本參與者的深度不確定性。這波拋售規模——兩週 27 億美元——已實質影響整體市場的流動性狀況。
這類大戶拋售歷史上更常對應於「晚週期壓力」而非「早期恐慌」。在過去的市場周期中，沉重的巨鯨離場通常出現在投降階段附近，往往在賣壓耗盡後，為結構性反轉拉開序幕。
與此同時，在報導時點，以太幣價格守在 1,960 美元，儘管賣壓持續，仍維持在技術上關鍵的 1,928 美元支撐位之上。
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為何重要：底部成形訊號
多項鏈上數據指向可能的底部形態。數據顯示，未實現損益淨值（NUPL）指標已進入「投降區」，意味著平均持有者正面臨可觀的未實現虧損——這在先前周期中，多次先於有意義的反轉出現。
Pi Cycle Top 指標進一步強化了這一解讀，目前數據顯示短期與長期移動平均線之間出現極端背離。類似的分離型態在歷史上常標記出修復區域，儘管實際時間點仍不確定。
若能持續守住 1,928 美元上方，ETH 有機會挑戰 2,027 美元壓力位，並在突破 2,108 美元後確認脫離盤整區。相反地，一旦跌破 1,928 美元，將使 1,820 美元成為下一道防線，且進一步的疲弱表現可能將價格壓向 1,750 美元附近。
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