越來越多的 Bitcoin (BTC) 正落在長期持有者手中，不過鏈上數據顯示，該資產尚未進入確認的牛市階段。
鏈上數據為牛市論降溫
根據 AMBCrypto 援引最新 CheckOnChain 數據，長期持有者目前控制了 66.5% 的比特幣流通供給。這一數值與先前週期高點接近 80% 的水準相比仍偏低。
許多幣是在套牢狀態下轉為長期持有。於 12 月開盤約 90,000 美元附近買入的持有人，隨著時間推移已被歸入該族群，但目前 BTC 價格約較該水準低 15%。
Coinbase 的數據顯示，本週比特幣在觸及約 77,000 美元的波段低點後，已回升至 78,700 美元上方。第二季 13.7% 的漲幅提振了風險偏好，即使供給動能仍顯謹慎。
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Santiment 警示比特幣逼近 8 萬時的 FOMO 風險
Santiment 報告指出，市場情緒從週一的極度悲觀，在週四已轉為「超級 FOMO 模式」。該機構警告，若樂觀情緒先行降溫，再順利突破 80,000 美元將會更為健康。
分析師認為，在長期持有者供給尚未推升至歷史上與持久牛市階段相關聯的 85% 區間前，本輪週期仍屬過渡階段。
比特幣在 2025 年 10 月創下接近 126,000 美元的歷史新高，隨後於 2026 年第一季大幅回調。該資產於接近 65,000 美元附近觸底，之後再度緩步反彈，朝向一度壓制近期漲勢的80,000 美元阻力區間挺進。
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