Aave (AAVE) 目前掌握前十大DeFi放貸協議中約42%至48%的活躍借款，V4升級劍指數十億美元的閒置流動性，試圖進一步擴大市場領先優勢。
重點整理：
- 8月期間，Aave活躍借款餘額自約111億美元增至125億美元，隨後貸款規模持續上升至約127億美元。
- 協議內目前約有300億美元資產存入，對應127億美元借款，仍保留大約170億美元可供新一波借貸需求使用。
- V4預計透過「共享流動性樞紐」整合分散資金池，而 Horizon 則把放貸觸角延伸至代幣化美國國債及信用基金等資產。
Aave拉開DeFi放貸差距
根據 報導，過去30天內，Aave新增逾15億美元活躍借款，顯示整體借款需求回流大型協議，而非單純在中小型平台之間轉移部位。8月20日之後，借款成長速度明顯加快。
Aave的未償貸款餘額已來到約127億美元，幾乎追平其他九大競爭協議合計約130億至140億美元的水準，凸顯其與同業之間的規模差距。
依據 DeFiLlama 數據，Morpho 協議活躍借款約48.1億美元，而Aave在前十大協議中的借款占比約落在42%至48%區間，多數競爭對手的活躍借款仍低於20億美元。
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V4聚焦流動性整合
Aave當前的一大優勢，在於尚不必完全依賴新增存款就能支撐借貸成長。協議內約有300億美元資產存入，對應僅127億美元被借出，約170億美元資金處於閒置或低使用率狀態。
V4升級針對V3時期的流動性「碎片化」問題，透過建立共享流動性樞紐，把原本分散在不同池子的資金串聯起來，使未被充分利用的資金能跨池支援其他標的的借款需求。
這些流動性其實已經在鏈上，只是尚未有效調度。若新架構如預期運作，Aave有機會在不大幅提高存款規模的前提下，提升資金使用率與利息收入，達到「用同一筆資金創造更多產能」的效果。
此外，Horizon 方案則開闢另一條成長路徑，將代幣化美國國債與信用基金等實體資產引入放貸場景，儘管目前相關存款規模仍僅約數億美元，但中長期有望吸引更大規模的機構資金進場。
8月期間，Aave活躍借款自月初約111億美元穩步攀升至125億美元，其中最明顯的一段增長發生在8月20日之後，當時借款規模正式突破120億美元關卡。
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