Aave Labs 已成為歐洲加密資產市場規範（MiCA）下首批獲得授權的主要去中心化金融協議之一，這一重要監管里程碑為各歐洲經濟區國家合規穩定幣服務鋪平道路。
愛爾蘭中央銀行已授權Aave Labs全資子公司Push Virtual Assets Ireland Limited，使Push服務得以合規推動歐元與數位資產的轉換。此次批准讓Aave成為在歐盟全面加密監管框架下將傳統金融與去中心化協議連結的先鋒。
Push將針對Aave原生穩定幣GHO及協議生態內其他數位資產提供零手續費的入金及出金通道。去除兌換費用，相較於傳統金融科技服務供應商及中心化交易所收取的法幣兌加密貨幣手續費，具有明顯競爭優勢。
雖然Aave目前以零手續費推廣，官方尚未明確說明此費率結構是否為永久措施，或僅屬服務發布初期的導入優惠。
此服務將涵蓋歐洲經濟區全部30個國家，讓用戶無需依賴中心化中介就能直接接觸DeFi，輕鬆完成基本幣別兌換。
愛爾蘭成為歐洲加密樞紐
Aave選擇於愛爾蘭設立歐洲營運基地，顯示該國已日益成為合規區塊鏈金融服務的監管門戶。Kraken於6月25日也於愛爾蘭取得MiCA授權，可望依統一監管策略在歐洲拓展其加密貨幣交易平台服務。
此趨勢反映愛爾蘭憑藉地理與監理優勢，於各司法轄區間競爭以吸引尋求合規的加密企業。愛爾蘭中央銀行展現高效率審核申請，同時嚴格執行MiCA要求的合規標準。
其他歐盟會員國如盧森堡與奧地利也已對主要加密平台頒發MiCA執照，但愛爾蘭已逐步成為尋求監管明確DeFi組織的首選樞紐。
穩定幣市場擴張帶動需求
当Aave取得授權之際，全球穩定幣市場發行額仍持續增長，2025年已突破3000億美元，DefiLlama數據顯示，目前整體加密穩定幣市值約為3050億美元，較前幾季持續攀升。
穩定幣已成為加密市場的核心基礎設施，充當傳統貨幣與數位資產的橋樑，有助於交易、借貸和跨境支付，同時提供一般加密貨幣無法實現的價值穩定。
黃金需求亦反映出機構廣泛採用區塊鏈支付渠道，以及穩定幣於超越純投機用途的應用不斷擴大。支付處理、匯款及企業財務管理平台均已陸續將穩定幣技術納入其業務流程。
MiCA規範立歐洲標準
加密資產市場規範（MiCA）為歐盟訂立統一的加密資產監管制度，涵蓋27國，訂明穩定幣發行、加密資產服務提供者與消費者保護等事項。
MiCA規定穩定幣發行方必須足額準備儲備金，公開營運白皮書並定期接受稽核，並將掛鉤單一法幣的電子貨幣型代幣與以多項資產支持的資產參考型代幣予以區分。
服務提供方如Aave的Push子公司，須向各國監管機構申請授權，取得後可利用「護照權」遍及整個歐洲經濟區。現行提供者享有自2024年12月起18個月的過渡期以符合法規。
對於市值、用戶數或交易量超越門檻的「重大」穩定幣，則另訂更嚴格監管與資本要求。
合規基礎設施促進主流採用
Aave Labs強調，合規的支付基礎設施，對於有志於推動DeFi普及化的開發者至關重要。透過Push搭建具稽核、符合法律規範的歐元與加密資產轉換通道，解決DeFi用戶採用門檻。
目前大多數用戶需仰賴中心化交易所將法幣轉為加密貨幣後方可接觸DeFi，這種模式易生風險、手續複雜，並帶來交易所費用、提款上限與託管風險等問題。
原生DeFi協議可營運合規法幣橋，無疑意味該協議基建出現重大提升。Aave目前管理數百億美元流動性，並於多條區塊鏈進行龐大借貸業務。
根據DefiLlama數據，Aave於近24小時內處理了5.42億美元交易額，其用戶借出資產總額已超過228億美元，顯見協議規模與合規法幣通道的潛在需求。
DeFi產業的戰略意涵
MiCA批准不僅影響Aave自身業務，亦為其他去中心化協議探索歐洲合規運營樹立範本，協助兼顧無需許可的核心特性。
Aave Labs明確表示，Aave協議本身依然100%去中心化，持續運行於公有鏈，並無地域限制。合規的Push服務則作為獨立合規入口，不影響協議核心。
這種分工方式賦予Aave同時服務重視監管合規與強調去中心化用戶的雙重彈性，有望拓展目標市場，又不破壞協議底層架構。
此次授權也說明監管機構日益樂於接納重視合規、透明以及用戶保護的DeFi項目，此趨勢可能鼓勵更多協議選擇向監管靠攏而非處於法律灰色地帶。
市場現況與競爭
Aave所處穩定幣市場競爭日漸激烈，傳統金融、金融科技公司與區塊鏈項目皆積極搶佔市佔率。Circle的USDC成為首個在歐洲獲得MiCA批准的穩定幣，為後續合規展開奠基。
PayPal也已發行自家穩定幣，World Liberty Financial等專案相繼加入競爭，合規明確程度不一。歐洲市場隨著MiCA推動採用，歐元計價穩定幣需求亦同步提升。
雖然Aave於2023年推出原生穩定幣GHO，在市值上仍遠不及Tether的USDT與Circle的USDC，但GHO可與Aave借貸生態深度整合，讓用戶可質押資產同時鑄造GHO並繼續享有利息收益。
零手續費入金通道，將有助於降低歐洲用戶參與Aave借貸或將穩定幣用於支付與應用的門檻，進一步推動GHO流通。
最後觀點
隨著MiCA於2025年陸續實施，產業正密切關注合規對創新、用戶體驗與市場動態的影響。該辦法究竟能否在保障消費者之餘促進創新，有賴更多協議參與授權流程實踐驗證。
就Aave言，此次Push授權來自多年籌備與積極參與監管，不僅投入兩年期間打造符合法規要求的合規基礎，也確保維持DeFi協議一貫的技術實力。
其他主要協議是否會效法Aave尚未可知，但這項結果證明合規與去中心化架構可共存。隨著歐洲成為合規加密市場，能成功連結兩大領域者，將於服務機構用戶與重視監管透明度的散戶市場獲得明顯競爭優勢。