Anchorage Digital、Kamino 和 Solana（SOL）Company 推出一種三方結構，讓機構能在 Kamino 的借貸市場上，針對其質押的 SOL 進行借款，同時將抵押品保存在受監管的託管中。
此安排旨在解決一個基本障礙：多數機構合規架構禁止將資產直接存入智慧合約。
運作方式
在此模型下，質押的 SOL 會保存在 Anchorage Digital Bank（一間聯邦特許的加密貨幣託管機構）的隔離帳戶中。
機構一方面持續獲得質押獎勵——年化約 7%——同時也能透過 Kamino（Solana 最大的 DeFi 借貸協議之一）取得借貸流動性。
Anchorage 的 Atlas 抵押品管理平台負責 24 小時自動監控貸款價值比、保證金變動與清算。
借款人不必將抵押品直接轉入協議的智慧合約，而這正是過去讓受監管機構遠離 DeFi 借貸的關鍵步驟。
Anchorage Digital 執行長 Nathan McCauley 表示，這項結構讓機構得以「有效運用」質押 SOL，同時不犧牲託管或合規管控。
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參與方
Solana Company 是一間公開上市公司，與 Pantera Capital 和 Summer Capital 合作成立，作為長期 SOL 金庫。
根據 Investing.com 的資料，HSDT 股價週四約在 1.93 美元附近交易，接近 52 週低點，且該公司在 2025 年第三季錄得 3.528 億美元淨損。
各家公司將此安排描述為其他金庫公司與創投投資人可重複套用的範本，在具備託管保障的情況下取得協議層級的信用。
監管背景
此次上線之際，美國立法者在如何監管去中心化金融方面仍陷入僵局。
2025 年 7 月於眾議院以跨黨派 294 票對 134 票通過的 CLARITY 法案，在 2026 年 1 月主要產業參與者因修訂後條文而公開撤回支持後，已在參議院停滯不前。
關鍵爭議包括：非託管型 DeFi 開發者是否應承擔為中心化中介機構所設計的合規義務，以及如何界定與處理穩定幣收益產品。
參議院銀行委員會已延期原定於 1 月 15 日進行的法案標記會，且尚未重新排期。
在相關框架塵埃落定之前，類似 Anchorage-Kamino 模型的混合結構，可能是機構在既有監管護欄內，進入 DeFi 借貸市場的主要途徑。
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