Bitget 與研究機構 Block Scholes 週四表示，在其模型測試中，若使用代幣化股票作為擔保品，一筆名義金額 100 萬美元的投資組合，所需資本水位幾乎減半，僅約 17.5 萬美元。
Bitget 擔保品研究重點
報告聚焦於這家加密貨幣交易所推出的「跨資產統一帳戶」機制。該帳戶允許超過 370 種合格資產（其中包含 125 檔代幣化美股）共同匯入同一保證金池，用於衍生品交易。
Block Scholes 在模型中，將價值 17.5 萬美元的代幣化 AI 與半導體股票，與 Bitcoin (BTC)、Ethereum (ETH) 永續合約，以及一檔做空那斯達克 100 ETF 的永續合約放在同一投資組合中進行測試。
報告估算，若採傳統分帳戶方式，相關股票部位加上 Tether (USDT) 作為保證金，約需占用 34 萬美元資本；改用統一帳戶後，代幣化股票可被一併納入擔保品計算，整體資本占用因此減少約 16.5 萬美元。
延伸閱讀： Anthropic 執行長年薪多少？IPO 申報文件給出答案
比特幣相關性風險
Bitget 執行長 Gracy Chen（陳葛格） 表示，資產「上鏈」只是第一步，「更關鍵的問題是，這些資本進入鏈上之後，能被多有效率地運用。」
報告同時點出，當擔保品與持倉部位受到相似市場因子驅動時，風險將有所取捨。在壓力測試情境中，若以代幣化股票作為擔保品，該投資組合在遭遇高度相關的市場下跌約 21% 時，即逼近估計強平點；若改以等值 USDT 作擔保，則約在下跌 27% 左右才會觸及同一風險水位。
報告指出，加密貨幣與美股在宏觀環境因子上具有高度重疊。自 2022 年 1 月以來，比特幣與那斯達克 100 ETF 的 60 日相關係數平均約為 +0.41，最高一度攀升至 +0.75，且自 2024 年中以來相關性仍維持在偏高水準。
下一步看這篇： OpenAI 公開 722 篇 AI 數學論文，輪到數學家來檢驗
