Bitwise 首席投資長（CIO）Matt Hougan 認為，錨定偏誤正讓傳統與加密投資人，都無法看清華爾街向 blockchain-based infrastructure 轉向的真正規模。
事發經過：資產代幣化加速
Hougan 在最新備忘錄中 laid out 一系列發展，稱這些動向顯示傳統金融與區塊鏈技術互動的方式正發生根本轉變。SEC 主席 Paul Atkins 推出「Project Crypto」，這是一項涵蓋整個委員會的計畫，目標是為鏈上市場現代化證券監管。
BlackRock 執行長 Larry Fink 表示，產業正進入「萬物代幣化」的早期階段。BlackRock 也付諸行動，在 Uniswap (UNI) 上 launching its $2 billion BUIDL 代幣化公債基金。
Apollo 則將其 7,000 億美元的多元信貸基金，在六條區塊鏈上完成代幣化，並宣布計畫收購 Morpho 的股份。大型銀行 — JPMorgan、Bank of America、Citigroup 與 Wells Fargo — 正討論共同發行穩定幣，而 JPMorgan 已在 Base 上推出存款代幣。Fidelity 則在招募 DeFi 保管庫經理人。
儘管有以上種種動作，Hougan 指出傳統投資人多半仍未真正意識到這些變化；就連加密投資人，也因多次聽到「機構採用」的說法而出現疲乏感。
延伸閱讀： Vitalik Buterin Reveals 7-Fork Plan For Quantum-Proof Ethereum
為何重要：感知與現實的落差
Hougan 指出，錨定偏誤——也就是人們傾向過度依賴最先接收到的那則資訊——是投資人錯失這場他稱為「金融基礎建設最大轉變之一」的主因。
他提到，自 2020 年到 2025 年，代幣化實體資產大幅成長，但市場仍在爭論價值究竟會流向 Ethereum (ETH)、Solana (SOL) 等公鏈 Layer 1，還是 Canton Network、Tempo 這類半私有鏈、DeFi 代幣，或是在此領域中建構產品的公司。
「最大的阿爾法機會，往往出現在共識敘事已經陳舊、現實卻早已前進，但投資人仍被舊故事『錨定』的時候。」Hougan 寫道，「而這正是當前加密市場的處境。」
Hougan 在備忘錄最後指出，這種落差與其說是市場失靈，不如視為投資機會。他寫道，加密領域中「人們以為正在發生的事，與實際發生的事之間存在巨大差距」，並主張這個差距，有利於建立對整個領域的廣泛曝險，而不是試圖精準挑出個別贏家。在他看來，這場結構性轉變正被市場錯估。「只要你能看清它的真貌，機會就非常多。」他寫道。
接下來閱讀： NVIDIA Posts $68B Quarter - What The AI Chip Boom Means For Crypto Infrastructure