Bitwise 資產管理公司表示，以太坊的 Fusaka 升級透過針對第二層數據引入最低費用並擴大容量，在不犧牲驗證者效率的前提下，鞏固了以太坊作為鏈上金融結算層的地位。
這項升級於 12 月 3 日啟動，帶來了基礎設施層面的變革，Bitwise 資產經理形容其為強化以太坊機構定位的重要舉措。首席投資官 Matt Hougan 預測，經濟機制優化後，網路捕獲收入有望藉由改進 blob 費用定價提升 5-10 倍。
Fusaka 最大的經濟變革，是實施最低 blob 基礎費用，防止在需求低迷時數據成本降至近零，解決了 Dencun 升級後 blob 費用失效的問題。
發生了什麼
此次升級部署了 12 項以太坊改進提案（EIP），重點在於數據可用性擴展及執行層性能。EIP-7918 則針對 blob 費用設定了與執行 gas 成本掛鉤的底價，確保經濟可持續性。
過去的系統在二層活動低於容量目標時，blob 費用常跌至 1 wei。2025 年 6 月至 10 月調整價格機制前，Ethereum 僅產生約 900 美元的 blob 費用。
Bitwise 分析指出，新公式將最低 blob 成本設為執行基礎費除以 16。當執行 gas 占據交易成本主導時，調價算法將視區塊為超過目標，允許 blob 費用正常上升。
Rollup 解決方案成為穩定幣、去中心化金融協議及代幣化資產遷移新家，該成本機制為二層營運商帶來了更可預測的架構。Fidelity Digital Assets 的資料顯示，若自 2024 年 3 月 Dencun 升級起 EIP-7918 生效，調整後費用將有 93% 的日子高於實際收費。
Fusaka 也將主網區塊 gas 上限從 4,500 萬調升至 6,000 萬，主網容量約提升 33%，相較於 2022 年 9 月合併後的 3,000 萬限制 throughput 倍增。
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PeerDAS 技術協助驗證者檢查 blob 可用性的數據負擔。此抽樣機制最高可減少 85% 頻寬需求，讓更高的 blob 目標不會超出消費級硬體的節點要求。
12 月 9 日和 2026 年 1 月 7 日將進行 Blob 參數調整的分叉，每區塊 blob 目標數量將由 6 提升至 10，再到 14。最大容量從每區塊 9 個增至 15 個，再到 21 個。
影響意義
當前二層網路每月交易量已超 5.3 億，總鎖倉價值突破 390 億美元。這些 rollup 依賴以太坊進行安全及數據保全，並以 blob 格式將交易批次發佈至主鏈。
目前 blob 容量常達到每區塊 9 個的上限，導致 rollup 費用壓力升高，促使業者探索其他數據可用性方案。Fusaka 解決此瓶頸，同時釐清一層及二層活動間的經濟關係。
預留價格機制確保以太坊按二層網路消耗的運算資源比例捕獲價值。有別於 Dencun 後 blob 空間幾乎零成本的現象，Fusaka 讓經濟分配更合理。
Bitwise 認為升級使以太坊更適合作為機構鏈上金融的結算層。Hougan 指出，市場或將察覺 Fusaka 經濟效應為推動網路成長的潛力之一。
該公司也提醒，歷來重大升級短期內對幣價影響有限，甚至會促使利多出盡賣壓。不過，Bitwise 強調 Fusaka 有助鞏固以太坊在 DeFi 與代幣資產長期的基礎設施優勢。
有分析師預期，隨著容量擴大，二層數據費用長期有望下降 40-60%。成本降低後，有助遊戲、社群平台及金融服務等高頻應用，不會連帶推升主層成本。
升級帶來的驗證者效率提升，讓節點運作更易親民。頻寬與儲存需求下降，進一步降低家庭持幣者門檻，同時維持以太坊分散化核心願景。
Fusaka 在 epoch 411,392 啟動，測試網 Holesky、Sepolia 及 Hoodi 皆已率先部署。這是繼 5 月 Pectra 升級後，以太坊 2025 年第二次重大硬分叉。
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