比特幣 (BTC) 已走出熊市，研究機構 BIT Research 在最新報告中指出， 依其模型推估，本輪多頭循環高點可能落在 18.5 萬至 21.5 萬美元區間。
重點摘要：
- BIT Research 認為，比特幣在守穩 62,900 美元後已確認本輪週期低點。
- 依據成本基礎模型推算，本輪循環高點區間約為 185,000 至 215,000 美元，時間點可能落在 2028 或 2029 年。
- 該機構同時示警，美元走強與技術面超買，恐先迫使比特幣進入盤整休息。
BIT：比特幣已確認築底
BIT Research 在一篇分析報告中表示， 比特幣在守住 62,900 美元後，再度突破 69,272 美元的 21 週移動平均線並站回 70,000 美元上方， 自此確認本輪週期低點已過。
之後，比特幣價格又突破 2024 年 3 月高點 73,084 美元。 截至週三，報價略高於 83,000 美元，過去一週回落逾 4%。
該機構並指出，自家估算的「真實市場均值」（True Market Mean）， 亦即全體持有者平均持有成本，目前約在 76,897 美元附近。 現階段比特幣站上這一水位，代表整體市場重新回到整體浮盈狀態， 有助於舒緩先前因套牢而累積的賣壓。
延伸閱讀： 山姆．奧特曼將 OpenAI IPO 時程延後至 2026 年後，主因聚焦 AI 安全
從歷史經驗推算 比特幣上看 21.5 萬美元
BIT 所提出的上緣目標價，主要奠基於歷史循環表現。 過去幾輪牛市中，比特幣往往在價格至少高於「真實市場均值」85% 之後才見頂， 目前該均值約在 142,260 美元附近。
上一輪循環中，比特幣首次在 2024 年 3 月於約 73,000 美元附近觸及這一「85% 溢價」訊號， 隨後一路漲至高點 126,000 美元，約為均值的 1.7 倍。
BIT 指出，這個倍數其實一輪比一輪收斂。 若本輪溢價倍數進一步下降到約 1.3 至 1.5 倍、以約 142,000 美元均值為基準， 則對應的高點區間大致落在 185,000 至 215,000 美元。
強勢美元考驗比特幣漲勢
至於時間點，BIT 認為更難精確掌握。 上一輪從出現「85% 溢價訊號」到最終見頂約花了 19 個月， 由此推估，本輪若要攻向接近 200,000 美元， 時間較可能落在 2028 年或 2029 年。
其債務估值模型則從美國聯邦約 40.1 兆美元的未償債務出發， 推算比特幣「合理價值」約在 105,000 美元附近。
就短線而言，該機構示警，美元走強與技術指標超買可能促使市場先行整理。 週二比特幣一度上漲 約 1%，至 84,200 美元上方；FxPro 分析師 Alex Kuptsikevich 指出， 美元走堅與股市動盪，正在加劇投資人情緒的不安。
本季的漲勢也並非循序漸進，而是以「急衝」方式展開。 比特幣 7、8 月多數時間在 62,000 至 66,000 美元狹幅震盪， 隨後於 8 月 21 日當週大幅拉升， 9 月則在約 75,000 至 88,000 美元區間劇烈震盪。
即便自 7 月 1 日以來累計上漲約 42%， 創下自 2017 年以來表現最佳的第三季， 比特幣現價仍約較一年前低了約 26%。
