Cantor Fitzgerald 週二提出一套估值架構，表示在其模型情境中，若 Hyperliquid (HYPE) 年營收達 50 億美元、並套用 50 倍的估值倍數，HYPE 有可能支撐超過 2000 億美元的市值。
該公司同時將 PURR 與 Hyperion DeFi (RION) 納入研究範圍，並給予「優於大盤」（overweight）評級，顯示其預期這兩項資產的表現可能優於同類產業基準。
發生了什麼事
在分析中，Cantor 詳細列出 HYPE 一系列潛在營收結果，並以這些預測來建構估值敏感度區間。
在高端情境下，報告指出，「若將 50 倍倍數套用在 50 億美元的年度營收上，意味著市值將超過 2000 億美元」，並強調這套框架旨在展示估值如何隨營收放大，而非提供明確的價格目標。
該公司補充說，其方法與過去評估早期、高成長科技網路的歷史做法相呼應。
延伸閱讀: Judge Approves Expansion Of Solana ‘Pump.fun’ Lawsuit After 5,000 Internal Chats Surface Cantor 表示：「此模型旨在呈現不同營收運行率下具代表性的估值區間」，並強調分析結果仍取決於專案執行力、使用者擴張，以及生態系持續參與度。
在對 PURR 與 RION 給予「優於大盤」評級時，Cantor 引述了市場結構改善、用戶成長趨勢，以及開始支撐各自網路經濟活動的新興應用案例。
報告指出，兩項資產的數據型態「與正處於早期獲得動能的網路相符」，但也提醒產業環境仍然高度波動。
Cantor 亦透過與鄰近類別同儕相比較，將其對 HYPE 的估值敏感度放入更廣泛的潛在營收版圖脈絡之中。
為何重要
該公司強調，模型情境反映的是「基於已觀察到的需求型態與當前網路數據的示意性路徑」，並再次指出實際結果仍取決於更廣泛的市場條件。
Cantor 進一步表示，隨著此類資產類別的演進，其認為 HYPE、PURR 與 RION 值得持續追蹤，因為展現真實活動的網路與主要依賴投機資金的網路之間，分化正在加劇。
