USDC 穩定幣公開發行商 Circle 宣布，計劃於今年稍晚推出名為 Arc 的自有 Layer-1 區塊鏈，同時報告第二季營收年增 53%，達 6.58 億美元。
重點說明：
- Circle 將推出與以太坊兼容的新區塊鏈 Arc，並以 USDC 作為原生交易手續費貨幣
- 公司第二季營收及儲備收入達 6.58 億美元，年增 53%
- 因首次公開發行（IPO）相關支出，Circle 在第二季錄得 4.82 億美元淨虧損
新區塊鏈鎖定企業市場
Arc 網路代表了 Circle 打造所謂「互聯網金融系統全方位平台」的嘗試。該區塊鏈兼容 Ethereum Virtual Machine（EVM），讓現有應用程式無須大幅修改即可在新網路上運作。
Arc 的特色在於以 USDC 作為原生 gas 代幣，即使用戶將直接用穩定幣支付交易手續費，而非額外的加密貨幣。該網路也將具備內建外匯引擎，以供穩定幣交易，並可實現亞秒等級的交易最終化。
Circle 計劃與當前支援 USDC 的 24 條現有網路保持完全互通。USDC 目前市值為 656 億美元，其中以太坊網路上流通的份額最大，達 426 億美元。
公司強調，Arc 將提供「自主選擇的隱私控管」並作為「企業級支付系統與資本市場應用的基礎」，針對需要可預見交易成本與加強隱私選項的機構用戶。
財務表現展現兩面向
Circle 第二季財報揭露成長與挑戰並存。總營收與儲備收入攀升至 6.58 億美元，但仍錄得 4.82 億美元淨虧損，相較 2024 年第四季的 3,300 萬美元虧損大幅擴大 93%。
巨額虧損主要源自首次公開發行的相關支出。公司於 IPO 產生 5.91 億美元的非現金費用，包括 4.24 億美元與股票基礎報酬與歸屬條件相關的成本。
另有 1.67 億美元的費用，反映由於市場上市後股價上漲，促使可轉換債券公允價值上升。Circle 透過 IPO 募得 10.5 億美元，並於 6 月 5 日以每股 69 美元在紐約證券交易所上市。
股票上市後波動劇烈，6 月 23 日創下每股 292.8 美元新高後下跌。週一股價收在 161.2 美元，過去一個月跌幅逾 21%。
區塊鏈關鍵術語淺談
Layer-1 區塊鏈是獨立網路，可自主處理並驗證交易，無須依賴其他鏈基礎設施，與加速並降低成本為目標的 Layer-2 解決方案對比。
以太坊虛擬機（EVM）是執行以太坊與兼容網路智慧合約的計算環境。EVM 兼容性讓開發者能在新鏈上部署現有以太坊應用，無須重寫程式碼。
Gas 代幣指用於支付區塊鏈網路手續費的加密貨幣。大多數網路須持有原生代幣支付，但 Circle 以 USDC 直接作為用戶手續費，省略此步驟。
USDC 等穩定幣則以傳統貨幣儲備為基礎，維持價格穩定，不若一般加密貨幣波動劇烈，適合支付與交易需求。
產業趨勢：自建專屬網路增溫
Circle 推出 Arc，反映金融業日漸重視建立專屬區塊鏈網路。大量主要業者近來宣示類似布局，針對特定應用場景與客戶。
支付巨頭 Stripe 傳出正與加密創投 Paradigm 合作打造名為 Tempo 的區塊鏈；交易平台 Robinhood 已於 6 月底正式上線資產通證化專屬 Layer-2 區塊鏈；電商平台 Shopify 則於 6 月中藉 Coinbase 的 Base 網路導入 USDC 支付。這些動向顯示傳統金融業正將自建區塊鏈視為競爭優勢之一。
趨勢也說明產業界對區塊鏈應用於商業領域的信心提升，企業更重視可解決實際需求的專用方案，而非僅限於一般用途公共網路。
結語
Circle 推出 Arc 區塊鏈代表其基礎設施布局大幅擴展，在營收強勁成長下，雖面臨龐大 IPO 支出，但此舉有助鞏固在穩定幣市場的領導地位，並直接與現有區塊鏈網路展開競爭。