Coinbase Global Inc. 正式完成對 Deribit 的收購，Deribit 為全球最大之一的加密貨幣衍生品交易所，標誌著 Coinbase 在衍生品交易市場的重要擴張，也促使該公司股價於星期三交易時段大幅上升。
必知重點：
- Coinbase 收購了擁有約 600 億美元未平倉合約的衍生品交易所 Deribit
- 完成交易激勵股價大漲，此前於 2025 年 5 月簽約時，股價已上漲 37%
- Deribit 的服務尚不會立即整合，Coinbase 稱此次併購讓公司「更接近」推出新衍生品產品
策略性市場布局
此次收購是今年初開始、歷經數月協商的成果。Coinbase 於三個月前首次宣布有意購入 Deribit，雙方在多次討論後於五月達成最終協議。
Deribit 於加密貨幣衍生品領域具舉足輕重的地位，為機構與散戶客戶提供專業的交易工具。因面臨監管挑戰，Deribit 管理層考慮策略合作，開始尋求被併購。
Coinbase 在社群媒體上稱這是「加密貨幣史上最強 logo x logo 合作」，表示正與 Deribit「共同打造全球最頂級的加密貨幣平台」。
市場反應與財務影響
金融市場對此次收購帶來正面回應。Coinbase 股價於週二盤後曾短暫下跌，隨後在週三早盤強勢反彈。
這筆 Deribit 交易，在 2025 年間持續成為 Coinbase 股價表現的重要推動力。初期協議簽訂時就激起投資人高度興趣，當時公司第一季業績被認為表現平平。
兩家公司於五月達成初步協議後，Coinbase 股價單月暴漲逾 37%。週三的交易同樣反映市場樂觀情緒，雖偶有波動，但整體仍向上，動能顯示或有進一步成長潛力。此次收購也呼應 Coinbase 長期拓展至進階金融工具的策略目標。
認識加密貨幣衍生品
加密貨幣衍生品是一種以比特幣和以太幣等基礎數位資產為標的的金融合約。其中包括期貨合約，讓交易者可約定未來價格；永久合約則屬於無到期日的期貨。
選擇權合約可讓投資人有權（但無義務）於特定價格買賣加密貨幣。這些產品吸引機構投資人、專業交易者，用以避險或槓桿操作。
現貨交易是指以現價即時兌換加密貨幣。期貨交易則讓投資人無需立即持有資產即可押注未來價格波動。
全球加密貨幣衍生品市場佔總交易量比例甚高，主要交易所積極競逐這塊利潤豐厚的市場。
整合時程與服務拓展
Coinbase 強調 Deribit 的整合不會立即展開。官方新聞稿形容這宗收購為「重大進展」，帶領 Coinbase「更接近」提供完整衍生品產品。
合併後的平台將逐步於同一介面提供現貨、期貨、永久合約和選擇權等多元服務，較 Coinbase 目前聚焦現貨市場的業務更進一步。管理層指出，推出新服務還需「專責建設」，尚未公布具體上線時程。
技術整合需協調兩套不同交易系統，並確保能符合法規，服務全球客戶多元要求。
監管與營運考量
Deribit 曾受多項監管阻礙影響營運，因此選擇尋求被併購。與 Coinbase 合作有利取得更健全的監管架構與合規體系。
Coinbase 本身受多重監管，包括美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會的監督。這些經驗有助提升 Deribit 的全球營運合規能力。
公司聲明稱，合併後將服務「龐大用戶基礎」。Coinbase 在全球擁有數百萬活躍用戶，而 Deribit 也維持與多家機構級客戶合作。
綜合評析
完成 Deribit 併購後，Coinbase 成為具備服務散戶與機構、涵蓋現貨及衍生品的加密貨幣綜合交易平台。儘管整合尚有挑戰，這項交易顯著提升了 Coinbase 在數位資產產業的競爭定位。