Coinbase Global 宣布 將推出一個新平台，讓個人投資者能在數位代幣於其加密貨幣交易所上架前先行購買，激勵該公司股票早盤上漲4%。這項新服務，是美國用戶自2018年以來，首次大規模參與公開代幣銷售的契機，因當時監管壓力曾迫使這類活動停擺。
重點摘要：
- Coinbase 將每月以演算法針對投資人分配，舉辦約一場代幣銷售
- 購買均以與美元掛鉤的穩定幣 USD Coin 進行（由 Circle Internet Group 發行）
- 區塊鏈新創 Monad 將成為下週首個在平台上亮相的專案
平台運作與市場機會
此平台將透過有組織的流程運作代幣銷售，投資人有一週時限申請購買，之後由演算法分配代幣。Coinbase 表示計劃每月舉行一次這類公開銷售。
該公司認為此舉正解決加密貨幣產業長期面臨的問題。
「當今代幣發行方難以讓真正使用者擁有其代幣，同時又需要建立深度流動性，」Coinbase 在部落格文章中指出，「Coinbase 正在改變現況。」
零售與機構投資人熱度提升，推動數位資產交易需求。產業龍頭企業競相拓展業務，搶佔數兆美元市值。此新平台的消息最早由華爾街日報報導。
投資人購入代幣將以 USD Coin 支付，該幣為與美元一比一掛鉤的穩定幣，由 Circle Internet Group 發行。據報導，區塊鏈新創 Monad 將於下週首度通過該平台發行代幣。
監管環境與市場發展
加密貨幣於 2017 年熱潮中，以公開募幣（ICO）方式快速融資，許多公司直接向投資人銷售新代幣，一度募集巨資。之後因監管機構關注投資人保護與揭露要求，這波熱潮急轉直下。
公開募幣的停擺，反映出加密資產適用證券法的爭議與不確定性。
監管單位加強審查代幣發行，質疑其是否屬未經登記的證券銷售。許多專案只好改為私募或乾脆取消代幣發行。
Coinbase 表示，未來數月將持續擴平台功能，預計加入限價委託、供發行方指定用戶更高認購額等新變動，但尚未公布具體時程。
該平台代表 Coinbase 力求收入來源多元化，不僅依賴傳統交易收費。交易手續費向來為公司主要財源，但高層強調需拓展新事業線。代幣銷售或能成為新收益來源，同時助力早期專案發展。
何謂代幣銷售與穩定幣？
代幣銷售可讓加密專案在公眾市場開放前，事先向投資人發行資產，募集資金用於平台或網絡開發。投資人以固定價格購得代幣，期望將來於公開交易所上市時獲利。
穩定幣為設計與法幣或大宗商品等現實資產掛鉤，價值穩定的加密貨幣。Coinbase 平台採用的 USD Coin 就以與美元一比一為目標，這類資產成為傳統金融與加密市場間的橋梁。
結語
Coinbase全新平台，是美國近年首次大規模嘗試恢復公開代幣銷售。交易所採用結構化與演算法分配流程，期望解決過往投資人參與及市場公平性的疑慮。未來成效仍取決於監管接受度，以及專案方能否吸引足夠投資人認購。