Grayscale Investments 首檔現貨 Dogecoin 交易型基金於 11 月 25 日在 NYSE Arca 上市，首日交易量為 140 萬美元，未達分析師預期。該基金代碼為 GDOG，相較於近期加密貨幣 ETF 上市熱度，受到關注較小，儘管是首個追蹤 meme 幣的監管商品。
發生了什麼事：交易平淡
交易紀錄與公司文件顯示，ETF 首日約持有 1,100 萬枚 DOGE，發行 94,700 股，開盤時管理資產規模為 170 萬美元。
Bloomberg 分析師 Eric Balchunas 先前預估開盤當日交易量可達 1,000 萬至 1,200 萬美元，但最終未達標。
Grayscale 設定管理費 0.35%，但在資產達 10 億美元前或三個月內（以先到者為準）免收費用。
在此期間，基金的費率將為 0%。Balchunas 在社群媒體上指出，雖然成交量「以一般上市來說還不錯」，但對於「首個現貨產品」而言「相對偏低」。
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為什麼重要：機構需求面
近期的山寨幣 ETF 上市首日需求較高，例如 XRP 及 Solana 產品在開盤時資金流入更快。此差異顯示，機構投資人或許更偏好特定代幣，而非所有 meme 幣型加密資產。
交易員認為，交易量有限代表資金流向反映出投資人對特定代幣偏好，而非整體對新型加密幣 ETF 的熱情。
市場人士正關注手續費減免措施是否能助該基金於未來數週累積更多資產。競爭對手 Bitwise 的狗狗幣 ETF 亦即將上市，可能改變資金流向。分析師們正追蹤相關申購與贖回活動，評估機構資金的真實進場狀況。
ETF 開盤時狗狗幣價格約為 0.15 美元，僅出現小幅波動，顯示市場反應較為保守。
此次上市說明，加密貨幣 ETF 推出並不代表一定會帶來大量資金流入，特別對機構參與度尚未明朗的資產更是如此。
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