Grayscale 發布了 2026 年市場展望報告，提出 10 大投資主題預計將形塑未來數位資產市場，隨著機構資本推動加密貨幣加速普及。這份《數位資產展望》報告預計來年將成為加密產業「機構時代的黎明」，基於大環境對替代價值儲存的需求提升與監管框架改善而帶來投資結構重大轉變。
事件回顧：機構投資趨勢
該資產管理公司年度報告概述了具體投資主題及預計將從 2026 年市場變化中受益的加密資產。
Grayscale 預期，公鏈持續整合進主流金融基礎設施，專業理財與機構投資人採納速度將加快。
報告指出，加密資產價格表現方式相較過去市場週期有根本變化。以往牛市，比特幣 一年內漲幅至少 1,000%；而此次週期歷年最大漲幅至 2024 年 3 月為約 240%。
「隨著越來越多機構資本流入，加密市場價格表現模式已經改變，」報告指出，「我們認為，這反映近期機構買盤更穩定，不同於過去由散戶動能推波助瀾的週期。」
公司將美元貶值風險列為首要主題，並認為比特幣、以太幣 與 Zcash 是對抗法幣風險的主要對沖工具。分析認為，美國債務不斷增加，可能長期壓力美元作為價值儲存手段的地位。
比特幣供應上限為 2,100 萬枚，由演算法機制控制發行。
Zcash 被描述為小型去中心化且具備隱私功能的數位貨幣，有望納入針對美元貶值風險配置的投資組合內。
監管明朗化為第二主題，Grayscale 預期 2026 年兩黨將通過市場結構立法。報告提醒，若國會兩黨合作破局應視為潛在下行風險。
穩定幣增長為第三主題，源於總統 特朗普 簽署 GENIUS 法案。
報告預期，穩定幣實際用途將納入跨境支付服務、作為衍生品交易所擔保品，以及日增的企業財務採用。
「穩定幣交易量提升將使記錄這些交易的公鏈（例如 ETH、TRX、BNB、SOL 等）及其配套基礎設施（如 LINK）和去中心化金融（DeFi）應用直接受惠，」報告中寫道。
實體資產代幣化（RWA）是第四主題。
雖然目前規模尚小，但基礎設施持續發展與監管進步，有望推動重大擴張。
「到 2030 年，若代幣化資產成長達約 1,000 倍也不足為奇，」團隊認為。基礎設施與智能合約平台，包括以太坊、Solana、Avalanche 及 BNB Chain，隨著代幣化需求升溫將受益，跨鏈互通專案如 Chainlink 同受矚目。
隱私技術為第五主題，Zcash、Aztec、Railgun 等專案有望受投資者關注度攀升帶動。
報告指出，主流智能合約平台如以太坊和 Solana 上機密交易採用率逐步上升。
區塊鏈對抗人工智慧中心化為第六主題。
包括 Bittensor、Story Protocol、Near 與 Worldcoin 在內的去中心化網路，為 AI 越趨集中的發展情境下，提供安全且可驗證的運算與數據管理替代方案。
DeFi 活動加速為第七主題，Aave、Morpho、Maple Finance 等放貸協議明顯增長，去中心化永續合約交易所如 Hyperliquid 交易表現亦顯活耀。
「這些平台日益提升的流動性、跨鏈互通性，以及貼近現實的價格連結，使 DeFi 成為希望直接在鏈上進行金融操作用戶的可信選擇，」報告強調。
為大規模應用設計的新世代公鏈基礎設施為第八主題。
包括 Sui、Monad、MegaETH 與 Near 等新專案，瞄準可擴展性、效能與用戶體驗挑戰，預料將獲市場關注。
「技術優勢並不保證採用，但這些新世代網路體系結構，使其特別適合 AI 微支付、即時遊戲迴圈、高頻鏈上交易與意圖驅動系統等新興應用場景，」公司表示。
專注可持續收益為第九主題，機構投資者評估區塊鏈及應用時，越來越重視鏈上收益及費用產生能力。
智能合約平台如 Tron、以太坊、Solana、BNB 創收較高，HYPE 與 PUMP 位居應用層收入增長代表。
質押成為預設投資機制構成第十主題。
隨著對質押監管明確化帶動流動質押服務（如 Lido、Jito）受益，加密 ETF 產品也能更廣泛參與質押，預計這將成為 Proof of Stake 代幣主流持有結構。
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為何重要：市場演變
報告指出，有兩項議題預計不會在 2026 年對市場造成重大影響：量子計算潛在的密碼學漏洞，以及數位資產金庫的發展。
「量子風險研究與社群應對準備有望於 2026 年加速，但我們認為這主題難以左右幣價，」資產管理公司表示。
數位資產金庫預計將成為加密投資市場的長期特徵，但在 2026 年難以成為主要的代幣新增需求或賣壓來源。
展望強調，加密貨幣市場將朝向機構主導趨勢發展，屆時採用、監管與可持續收益模式將更加決定市場表現。