Kalshi 正在討論新一輪融資，可能讓這家受美國監管的預測市場平台估值達到 400 億美元。
重點摘要：
- Kalshi 最早可能在 2026 年第三季完成新一輪融資。
- 本輪談判緊接著先前 10 億美元的 F 輪融資，當時公司估值為 220 億美元。
- 即使面臨愈來愈大的監管壓力，該平台的交易量仍領先 Polymarket。
Kalshi 估值
《金融時報》在 6 月 24 日報導，引述知情人士表示，Kalshi 正與投資人磋商新一輪融資，目標估值約 400 億美元。
這一輪融資最早可能在第三季完成，但公司對相關報導拒絕置評。僅僅在幾週前，Kalshi 才披露完成由 Coatue 領投、估值 220 億美元的 10 億美元 F 輪融資。
上一輪融資還包括 紅杉資本 (Sequoia Capital)、Andreessen Horowitz 與 摩根士丹利 (Morgan Stanley)。這也標誌著公司估值快速重估的又一里程碑──在 2025 年 10 月，Kalshi 剛以 50 億美元估值完成 3 億美元的 D 輪融資。
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預測市場
這些談判顯示，投資人對預測市場的需求正在快速升溫，在這類市場中，使用者交易與政治、經濟與文化事件掛鉤的合約。
Kalshi 也正與投資銀行展開初步會談，評估可能的首次公開募股（IPO）。執行長 Tarek Mansour 已證實公司正在考慮 IPO，但表示今年不會進行。
交易數據強化了這一論點。截至本月目前為止，Kalshi 的交易量已達 2,110 億美元，而 Polymarket 及其美國平台合計約為 970 億美元，根據 The Block 的數據。
這一差距近月來持續擴大。Kalshi 受 商品期貨交易委員會 (CFTC) 聯邦層級監管，但仍面臨來自各州監管機構的挑戰，這些機構試圖對預測市場施加地域性限制。
6 月 24 日，Kalshi 對伊利諾州提出訴訟，反對一項法案。該法案要求預測市場平台必須取得州級牌照，並就特定數位資產交易或針對伊利諾州客戶提供的服務收取 0.2% 的費用。此次募資談判，將延續自 2025 年 10 月以來估值大幅攀升的走勢──當時 Kalshi 價值 50 億美元。其估值在上個月已躍升至 220 億美元，而若本輪融資完成，估值可能再次接近翻倍。