Kraken 母公司 Payward 已與 納斯達克（Nasdaq） 合作，打造雙方所稱的「股票轉型閘道」，這是一個全新的基礎設施層，旨在透過 Kraken 的 xStocks 產品，將受監管的代幣化股票市場與無許可制區塊鏈網路連接起來；該產品目前已處理超過 250 億美元的累計交易量。
發生了什麼事：代幣化股票閘道
此次合作將使用 xStocks 作為無許可制基礎設施，支援納斯達克規劃中的發行人贊助股票代幣設計，預計在 2027 年上半年上線。迄今已有超過 40 億美元的 xStocks 交易量在鏈上結算，且該產品在支援的網路上擁有逾 85,000 名獨特持有人。
該閘道旨在讓符合資格的用戶，能在受監管、需許可的市場環境與開放的鏈上生態系之間，轉移代幣化股票。
Payward 將負責 透過 Kraken 存取此橋樑的參與者之 KYC 與 AML 審查，並在 xStocks 已可使用的法域中，於初期階段擔任與納斯達克股票代幣設計相關交易的主要結算層。
Arjun Sethi，Payward 與 Kraken 的共同執行長表示，此舉針對的是當前股票運作模式中的結構性限制。
他說：「目前大多數股票都被鎖在券商系統內，其用途主要侷限於方向性部位，以及在部分情況下，僅限於特定券商的保證金安排。」他補充指出，相較之下，代幣化股票則可以在統一的交易系統中，作為擔保品運作，支援現貨市場、交叉保證金交易、衍生性商品、永續合約與融資環境。
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為何重要：資本效率
Sethi 認為，現行模式讓資本被困在各自為政的場域中，導致流動性碎片化，並限制股票持有資產的潛在效用。他表示：「透過 xStocks，我們的目標是讓股票在不同交易場所、金融應用與區塊鏈網路間原生互通，同時維護發行人權利、監管保障與價格完整性。」
更宏觀的論點是：代幣化股票並非只是傳統股票的數位包裝。
Payward 正將 xStocks 定位為可在統一保證金框架下，在交易、借貸與避險系統間流動的擔保品——此模式與加密貨幣衍生品市場中資本效率的運作方式高度相似。