在主要卡組織於加密支付領域競爭日益白熱化之際，Mastercard宣布與MoonPay合作，於全球市場推出支援穩定幣的支付卡。
此合作將讓穩定幣能夠在全球超過1.5億家商戶消費，突顯傳統金融體系正積極接納區塊鏈資產，即使監管尚未明確、技術挑戰依舊。
這款由MoonPay於三月收購的穩定幣支付公司Iron所提供基礎設施支援的卡片，將於結帳點即時將穩定幣兌換成法定貨幣。此舉目的是簡化穩定幣於現實世界的應用，涵蓋零售購物、跨境匯款到發放數位創作者收入。
Mastercard與MoonPay的合作也是全球支付品牌對於新一代支付基礎建設爭奪主導權的反映。Mastercard公告發布前數週，競爭對手Visa已於六個拉丁美洲國家展開穩定幣支付試點，讓用戶得以直接從穩定幣餘額消費，無須手動換匯。
此外，Mastercard積極累積多項加密合作案，以鞏固其於數位資產經濟的重要地位。四月間，Mastercard先後與加密交易所OKX、支付處理商Nuvei宣布合作。OKX預期將發行自有加密貨幣卡，Nuvei則攜手穩定幣發行商Circle將USDC整合入傳統商家系統。
這些動作顯示，穩定幣正成為加密金融整合下一階段的核心。與波動大的加密貨幣不同，穩定幣透過與法定貨幣（多為美元）掛鉤，價格更穩定，日益受視為日常消費、國際匯款與新型結算利器。
Iron 及MoonPay於穩定幣兌換法幣中的角色
Mastercard與MoonPay合作的核心在於MoonPay今年初收購的Iron。Iron專門研發可於支付瞬間自動將穩定幣兌換為法幣的系統，讓商戶無需承擔加密幣波動與託管風險即可獲得熟悉貨幣收款。
結合Mastercard全球商戶網絡與Iron技術，讓穩定幣用戶能大規模無縫消費，也符合市場對混合式支付系統的需求：用戶直到消費前都可持有穩定幣，降低摩擦，提升金融服務於金融弱勢地區的普及性。
雖然穩定幣支付商業價值明確，特別是低手續費跨境轉帳、兼職經濟與平台原生金融應用，但監管環境仍未明朗。
美國證券交易委員會（SEC）近期說明部分穩定幣不屬於聯邦法律下的證券，但對於產生收益的穩定幣、演算法穩定幣及中心化發行商的相關法規，仍有諸多疑問。SEC四月底也結束了對PayPal以美元掛鉤穩定幣的調查，部分市場人士認為此舉顯示監管態度略為軟化。
然而，即便有部分明朗化，Mastercard與Visa目前皆未就其穩定幣業務長期如何遵守美國銀行或證券法提供正式說明。現階段兩者皆以法幣抵押之穩定幣（如USDC、USDT）與高風險演算法穩定幣相區隔，並在此基礎上推進相關服務。
全球擴張策略：從拉丁美洲到中東
Visa與Mastercard皆加快佈局北美以外的穩定幣基礎建設。Visa自五月一日上線的項目，鎖定阿根廷、哥倫比亞、厄瓜多、墨西哥、秘魯、智利等高通膨、金融服務不足且加密普及率攀升市場，預計年底再拓展至亞洲、非洲及歐洲。
相較之下，Mastercard策略更為多元，與多家企業合作（包括MoonPay、OKX、Circle），將穩定幣功能融入現有商戶工具，不推出獨立卡產品，有助於更快導入現有客戶，並提升跨法域合規過程的流暢度。
MoonPay新合作將使Mastercard能連結MoonPay急速壯大的加密-法幣支付生態系，該系統已被交易所、錢包、Web3平台廣泛採用，可用當地支付方式吸引新用戶。這同時讓Mastercard有機會服務監管尚未確立但穩定幣使用量已激增的非美地區。
現實應用場景：不僅僅是交易和投機
穩定幣用途已超過加密套利或DeFi抵押，支付正浮現為熱門應用領域，尤其是：
- 跨境匯款：穩定幣可大幅降低國際匯款成本與時效，尤其是在傳統銀行服務稀缺的通道。
- 創作者與零工經濟：創作者、接案者、內容生產者收款平台將穩定幣視為比傳統匯款更快更便宜的新選擇，尤其利於跨境工作者。
- 商戶結算：穩定幣結算速度比信用卡快，手續費較低，對網路商戶、特定高風險產業尤其具吸引力。
- 金融落後與高通膨地區：當地貨幣波動大或銀行服務有限，穩定幣可作為美元替代方案，兼具穩定與易用。
Mastercard與MoonPay的方案看來同時鎖定上述四大場景，並仰賴Iron基礎設施負責後端法幣兌換，降低商戶摩擦。
未來風險與挑戰
儘管應用前景樂觀，穩定幣卡仍面臨諸多挑戰：
- 穩定幣抵押品波動：即使是法幣擔保的穩定幣，仍可能遇到金融壓力事件（如USDC 2023年三月暫時脫鉤），曝露其儲備與銀行關係的脆弱。
- 交易對手風險：用戶與商戶需信任穩定幣發行方能兌付，並依賴轉換基礎設施按承諾運作。相關系統若失效，恐資金損失或付款延遲。
- KYC/AML問題：監管機關持續關注穩定幣如何遵守反洗錢及反恐融資法，卡片發行與支付方須展現強大合規能力，特別是跨多國運營時。
- 商戶接受度：Mastercard雖可對接1.5億家商戶，但要說服商家接收穩定幣付款，並教育他們運作模式，仍是一大障礙。
大局觀：卡片作為過渡工具
隨著數位資產更深度融合傳統金融，像穩定幣卡這類混合解決方案將成為過渡型基礎設施，它們連結去中心化金融與現有銀行體系，打造雙向橋樑。
這也反映卡組織並不等待完美監管明晰才啟動，而是積極於現有法律框架內探索創新，深信穩定幣——尤其是法幣擔保型如USDC——將成未來支付主流。
穩定幣卡究竟會由加密原生用戶主導，還是逐步擴展到一般大眾取代現有支付，仍尚未可知。但穩定幣併入主流金融已成明顯趨勢。
Mastercard與MoonPay推出此穩定幣卡，代表基礎設施正從炒作邁向實際落地。透過Iron後端與Mastercard全球覆蓋率，加密資產有望進一步融入日常金融環境，用戶毋須完全捨棄法幣。
隨著Visa競爭加劇，監管規則逐漸成形，穩定幣卡片產品或將成為首批廣泛接受、連結區塊鏈與傳統金融的跨界工具。最終能否達成目標，將取決於執行、監管及實際市場需求，而非僅憑加密熱潮。