MoonPay 和 M0 於週五推出 PYUSDx——一個讓開發者能發行由 PayPal 的 PYUSD 支撐、針對特定應用情境的客製化穩定幣框架——加入可編程美元基礎設施的競爭市場，與 Stripe、Circle（USDC）以及其他基礎設施供應商並列。
該平台上首位建置 的開發者是 USD.ai，其利用此框架發行一種專為 AI 基礎設施應用設計的穩定幣。
PYUSDx 由 MoonPay Digital Assets Limited 營運，作為一個獨立的代幣化層運作。
透過該框架發行的代幣本身並非 PYUSD，也不是由 Paxos Trust Company 發行，且不能於 PayPal 或 Venmo 帳戶中使用——這一結構性差異已在雙方發布聲明中被明確強調。
根據 CoinGecko，PYUSD 本身市值約為 42 億美元，相較之下，USDC 約為 753 億美元，而 USDT 則約為 1830 億美元。
框架如何運作
PYUSDx 結合了 M0 的數位代幣協議——該協議將儲備管理與代幣發行分離——以及 MoonPay 的分發基礎設施。理論上，開發者可以在不自行組建合規、託管或跨鏈技術堆疊的情況下，發行自有品牌穩定幣。
MoonPay Digital Assets 近期取得 紐約信託執照，使其具備作為發行方的資格。
該框架內建鏈上儲備報告與跨鏈相容性。
公告中引用 Artemis 與 The Defiant 的數據指出，2025 年新發行且供應量超過 1000 萬美元的穩定幣數量成長 89%，以此作為應用層需求升溫的證據。
對各方的意涵
對 MoonPay 而言，此次發布緊接本週稍早推出的 MoonPay Agents——一個讓 AI 系統能建立 錢包並自主交易的非託管層。
這兩項產品合在一起，顯示該公司正打造 AI 驅動金融與嵌入式支付的基礎設施，而不僅僅是法幣入金通道。
對 PayPal 而言，PYUSDx 提供了一條途徑，使 PYUSD 能擴展至開發者生態系，而無需將第三方代幣整合進其消費者產品。考量到 PYUSD 42 億美元流通量與主流穩定幣發行方之間的差距，這種作法實際上是將成長動能外包給外部建置者，而非試圖直接爭奪市場占有率。
這些建置者是否會對 PYUSD 儲備產生實質需求——抑或該框架在實務上仍維持小眾——將決定此策略的商業價值。
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