MSCI 暫停排除比特幣公司，避免被動型基金掀起被迫拋售潮

MSCI 決定不將 Bitcoin (BTC) 與加密貨幣財務庫存公司自其全球股票基準指數中排除，這項舉措立即推升 Strategy 股價上漲逾 4%，公告後股價在 170 美元附近震盪交易 following the announcement. 在週二晚間發佈的聲明中，MSCI 表示，將不會在 2026 年 2 月的指數審查中，推進把所謂「數位資產財務庫存公司」自 MSCI 全球可投資市場指數中移除的提案。

此項決定是經過數月與機構投資人磋商後做出，討論焦點在於：資產負債表高度集中持有比特幣的公司，是否仍應具備納入指數的資格。

最終結果消除了像 Strategy 這類公司的短期不確定性；這些公司的股價表現與其指數成分資格，越來越與其比特幣曝險高度連動。

MSCI 暫停排除措施，維持現行處理方式

MSCI 表示，目前將維持對數位資產財務庫存公司（DATCOs）的既有指數處理方式。

已納入 MSCI 指數的公司，只要持續符合其他所有指數納入標準，將仍具備被納入資格。

與此同時，MSCI 也指出，將不會提高這些證券在指數中的關鍵參數，例如流通股數或納入因子，並且會暫緩把列入初步 DATCO 清單的公司新增為成分股，或調整其市值規模分類。

這份清單涵蓋的是在公開資訊中揭露，其數位資產持有部位占總資產 50% 以上的公司。

Also Read: Coinbase: Quantum Computers Could Compromise 6.51M Bitcoin, One-Third Of Total Supply 指數編製機構補充說，若公司更新與其數位資產持有相關的揭露資訊，該清單也可能進一步調整。

機構疑慮與更廣泛檢討即將展開

MSCI 承認，投資人回饋凸顯了一項疑慮：部分比特幣財務庫存公司更像是投資工具，而非營運公司；而依照傳統，這類投資工具通常不具備納入 MSCI 股票基準指數的資格。

不過，該公司也表示，要清楚區分以投資為導向的實體，與將數位資產視為核心業務一部分的營運公司，仍需進一步分析。

因此，MSCI 計畫啟動一項更廣泛的諮詢程序，檢視「非營運公司」的整體處理方式，而非在此階段單獨點名加密貨幣財務庫存公司。

這次諮詢引起市場參與者高度關注，因為一旦遭 MSCI 指數排除，可能迫使被動型基金和指數追蹤策略被動拋售相關股票，尤其是知名的大型比特幣持有公司。

市場反應聚焦 Strategy

市場的即時反應主要集中在 Strategy，這家公司是最具代表性的企業級比特幣持有者之一。

公告發佈後，其股價上漲逾 4%，在 170 美元附近易手，反映市場對公司指數成分地位暫時無虞的鬆口氣，至少在即將到來的審查期間仍可維持現狀。