Pi Network 遭遇愈發嚴厲的批評，知名加密貨幣投資人 Justin Bons 公開稱該專案為「詐騙」，並指出其技術及商業模式存在根本缺陷。CyberCapital 創辦人於社群平台 X（前稱 Twitter）發表詳細點評，警告關於網路去中心化能力的誤導性宣傳。
Bons 表示：「PI 完全是中心化、需許可，甚至連簡單交易都要 KYC！PI 是一場投資詐騙，情況非常糟糕。」他的質疑在PI 幣價跌破 $1 大關（為二月以來首次）之際浮上檯面。
這位資深投資人的批評指向 Pi Network 多項運作環節，包括主網啟動一再延遲，至今已長達五年。他的技術分析核心論點之一，是 Pi 的核心技術部分抄襲自 Stellar（XLM），未引入圖靈完備的虛擬機，導致網路功能受到嚴重限制。Bons 認為這讓 Pi 難以支援去中心化金融應用，「既無法擴展，也無法編程」。
Bons 尤其譴責了該專案的推薦人制度，將其比作多層次傳銷機制，認為只會讓用戶付出額外成本而無實質利益。他總結說：「PI 能進入前 20 名，簡直是我們產業的恥辱。」
推薦制度的擔憂，還因其挖礦機制存在「龐氏騙局式結構」而加劇。Bons 詳述，該代幣鎖倉期可能讓早期投資人和內部人士藉由人為拉抬價格獲利離場。他也批評即便網路設有嚴格的 KYC，內部人代幣分配卻極不透明。這些內部人士可能控制高達 20% 的總供應量，與 Pi Network 所宣稱的公平分配背道而馳。
Bons 的批評與 Bybit 執行長 Ben Zhou 先前的警告相呼應，Zhou 曾指 Pi 為詐騙，甚至比投機型迷因幣更具危險。
近期新一輪批判，恰逢 Pi Network 支持者對加密貨幣交易所幣安不滿情緒升溫。3 月 19 日，幣安公布首批「投票上架」專案，涵蓋多款迷因幣，卻未包含 Pi Coin，儘管據稱 Pi 得到 86% 的支持票數。
Pi 支持者對此強烈反彈。「不要再像三流垃圾交易所一樣，實現承諾再舉辦下次投票。我不知 CZ 在的時候是不是會這樣，他應該不會以你們為傲。」有用戶在 X 上如此表示。
社群反應進一步升級，部分 Pi 支持者開始在 Google Play 商店對幣安打出一星評論，但此舉似乎適得其反。幣安警告：「不要透過散布 FUD 或負面評論逼我們上你的幣，否則你會被列入黑名單。」
Pi 幣近期表現大幅下滑。根據 CoinGecko 資料，該幣 24 小時內下跌 20.1%，過去一週跌幅達 48.7%，報價 $0.91，市值排名跌至第 27 名，較先前大幅滑落。
專家批評與上幣困境等雙重壓力，對 Pi Network 在懷疑日益增長的加密貨幣市場中維持正當性和價值構成重大挑戰。