2025 年 2 月 3 日，Pump.fun 聯合創辦人 Alon Cohen 在社群媒體發文，批評以技術為亮點的山寨幣，認為其價值主張和迷因幣無異，甚至存在明顯缺點。Cohen 指出這些山寨幣流通量低、估值過高，以及創投利用散戶作為出場籌碼的策略。他的評論主要回應了市場上有聲音認為 Pump.fun 的迷因幣平台擾亂了山寨幣市場週期。
Cohen 反駁，指出該平台早在 2024 年 4 月大市下挫前已經上線。
「上個週期裡，散戶投資人損失慘重，因此現在對所謂的『金融未來』不再感興趣。」Cohen 表示，山寨幣市場崩盤肇因於一般投資人熱情消退。
Cohen 認為，多數人更傾向選擇簡單又有趣的投資機會，而不是涉入複雜的技術敘事。他的觀察強調山寨幣技術信仰者與重視投機性的交易者之間的緊張關係。
Pump.fun 於 2024 年 1 月上線，把握住由 X（原 Twitter）、Reddit、Telegram 及 Discord 等社群平台帶動的迷因幣熱潮而迅速流行。
2024 年 3 月期間，TradingView 所編製的 Total3 指數（計算除去比特幣和以太幣的加密市值）曾一度攀至約 7,880 億美元。
不過，2024 年 4 月市場大幅下挫，山寨幣多數難以反彈，僅在 11 月因美國前總統川普連任帶動的重大反彈中短暫回升。分析師警告市場競爭過於激烈、資金分散嚴重，儘管獲得機構支持的山寨幣在 2024 年表現相對較好。
近期，Pump.fun 遭到 Burwick Law 與 Wolf Popper LLP 法律事務所提告。這些律所聲稱平台上有超過 200 種代幣涉及商標侵權和品牌假冒，並已提出訴訟及發出停止侵權通知。其中一項具爭議的代幣「Dog Shit Going NoWhere」（DOGSHIT2）據稱是在未經同意下發行。
法律事務所澄清並無與這些迷因幣有任何關係，現正尋求法律手段保護自身智慧財產權。他們也指出，Pump.fun 有能力下架侵權代幣，卻選擇不作為，對投資人潛在後果置之不理。此外，還有指控稱 Pump.fun 協助發行意圖騷擾法律訴訟相關個人的代幣。