由 Ripple 支持、新成立的數位資產公司 Evernorth，正規劃以 $10 億 SPAC 合併，成為全球最大公開交易的 XRP 庫存，為機構加密貨幣採用樹立重要里程碑。
Evernorth Holdings 週一宣布，已與 Armada Acquisition Corp II（納斯達克：AACI）簽訂業務組合協議，Armada II 為特殊目的收購公司（SPAC）。
交易完成後（預計 2026 年第一季），合併後公司將以代碼 XRPN 在納斯達克掛牌交易。
千億資本力量來自產業巨頭
此交易有望籌集逾 10 億美元資金，並獲多家戰略投資者參與，顯示機構對 XRP 在數位金融角色的信心不斷提升。
Ripple 長期日本夥伴 SBI Holdings 領投 2 億美元。另外還有 Ripple 本身、獨立慈善基金 Rippleworks，以及知名數位資產公司 Pantera Capital, Kraken, GSR。
重磅支持方面，Ripple 聯合創辦人暨執行董事長 Chris Larsen 宣布將個人捐出 5000 萬枚 XRP（現值約 1.225 億美元）支持專案。Larsen 在 X 發文：「這是 XRP 資本市場缺少的一環。」展現其對 Evernorth 策略願景的信心。
主動庫存模式，非傳統 ETF
有別於單純追蹤資產價格的傳統 ETF，Evernorth 定位為主動型數位資產庫存（treasury），透過進階機構策略提升每股 XRP 資產規模。
公司計劃將淨募資主要用於二級市場購買 XRP，建立全球最大機構 XRP 庫存，但其策略遠不止於此。
Evernorth 執行長、前 RippleNet 總經理 Asheesh Birla 表示：「Evernorth 不僅讓投資人能參與 XRP 價格增長，更利用傳統收益工具、進軍 DeFi，協助生態系成熟。」
主動型庫存模式涵蓋機構借貸、流動性提供及參與去中心化金融市場機會。Evernorth 亦計劃於 XRP Ledger 運行驗證節點，加強網路安全，同時運用 Ripple 的 RLUSD 穩定幣，作為進入 XRP DeFi 協議的入口。
經驗豐富的 Ripple 系班底領軍
Birla 於 2013 年加入 Ripple 創辦團隊，並帶領開發 RippleNet 跨境支付方案與推出使用 XRP 結算的隨需流動性產品。
管理團隊包括財務長 Matthew Frymier、營運長 Meg Nakamura、法務長 Jessica Jonas 及業務長 Sagar Shah。Ripple 雖為戰略投資人，但 Evernorth 仍維持獨立治理。
Ripple 執行長 Brad Garlinghouse、技術長 David Schwartz 及法務長 Stuart Alderoty 預計將擔任 Evernorth 的戰略顧問。Garlinghouse 表示：「多年來與 Asheesh 合作，我對他和團隊帶領 XRP 跨入資本市場充滿信心。」
把握監管明朗化時機
這項公告正值關鍵時刻，XRP 與 Ripple 剛於數月前結束美國監管機關長期訴訟，澄清機構投資人購買為未註冊證券的爭議，釋放出積壓已久的機構需求。
目前，XRP 依 CoinGecko 市值排名為全球第五大加密貨幣，隨著親加密新政府上台後市值大幅成長，今年以來已勁揚超過 190%，市值創下 2018 年以來新高。
Birla 在接受 路透社 訪問時以以太坊生態圈為例，期望在 XRP 網路打造對應的機構級基礎建設：「我都記不得以太坊周邊有多少資產管理方案。」
SPAC 強勢回歸加密市場
Evernorth 案體現 SPAC（特殊目的公司）在加密資產領域再度活躍。據 SPACAnalytics.com 和 Tech Startups 報導，2025 年美國 IPO 中有 104 檔 SPAC，佔總 IPO 62%。
SPAC 結構使私營公司可透過與既有空殼公司合併直接上市，繞過傳統 IPO。此案由 Arrington XRP Capital Fund 擔任 SPAC 贊助商，而 Armada II 創立於 2024 年 10 月。
Evernorth 上市計畫延續先前加密市場專注於庫存管理的上市案例。今年稍早也傳出規畫成立 16 億美元以太坊庫存 SPAC，反映機構愈來愈將加密貨幣庫存視為公開市場投資工具。
推動 XRP 生態發展
除累積 XRP 儲備外，Evernorth 亦規劃以多項策略推動 XRP 生態系發展。
公司將以運營 XRP 驗證節點來強化網路韌性，促進分類帳的去中心化與安全性。結合 Ripple RLUSD 穩定幣，Evernorth 目標建立機構資本進入 XRP DeFi 的入口。
市場發展將集中於提升流動性並支持拓展 XRP 實體應用相關項目，包括支付、資本市場、資產代幣化等。「我們目標是為股東創造收益，同時強化 XRP 的實用性。」Birla 強調。
交易審核流程與監管挑戰
此次交易已獲雙方董事會全數通過，但在 2026 年第一季完成前，數個挑戰仍待克服。
Armada II 股東需表決同意合併案，部分股東若選擇贖回可能影響最終資金可用額。合併後公司還須符納斯達克掛牌條件並取得證管會相關核准。
Armada II 每股 A 類股票在未贖回現金時將以 1 比 1 轉換為 Evernorth A 類股票。雙方預計向證管會提交 S-4 表格註冊聲明，其中將載明給股東的詳盡說明資料。
花旗環球資本市場 擔任 Evernorth 私募安排及資本市場顧問，Davis Polk & Wardwell 代表 Evernorth 與 Ripple，而 Wilson Sonsini Goodrich & Rosati 則為 Armada 法律顧問。
最後看法
若此上市計畫成功，XRPN 將為機構參與加密貨幣樹立非 ETF 或直接持幣之外的全新範本。主動管理模式結合庫存累積、收益策略與生態參與，為傳統公司庫存與加密原生投資工具架起橋樑。
此交易更顯示加密資本市場基礎建設持續成熟，並吸引主流機構投資人及藍籌 ... legal counsel, and regulated exchange listing, Evernorth's structure contrasts sharply with the informal token sales and decentralized autonomous organizations that characterized earlier crypto fundraising.
對於 XRP 而言，此舉為機構資金配置提供了一條新途徑，無需直接託管數位資產或在未經監管的交易所進行操作。希望透過傳統券商帳戶取得加密貨幣曝險的公開市場投資人，可能會發現 XRPN 股份是一個容易入手的替代選擇。
Birla 表示，公司將進行招聘並建立投資團隊，計劃「尋找有助於強化 XRP 機構地位的收購機會」，這也意味著 Evernorth 可能會在有機財庫成長的同時，推動產業整合。
隨著加密產業持續與傳統金融融合，Evernorth 對 XRP 財庫主導地位的雄心賭注，將檢驗機構資本是否願意接受包裹在上市公司架構中的主動式數位資產管理。