Ripple Labs正式撤回了在美國證券交易委員會（SEC）高調法律戰中的交叉上訴，實質上為加密貨幣史上最長且最受矚目的訴訟畫下句點。
此舉確認Ripple不再爭辯2023年法院裁定XRP機構銷售屬證券交易。外界普遍預期SEC也將撤回自身的上訴，案件將無需進一步訴訟而終結，並為美國數位資產的法律地位奠定里程碑。
Ripple執行長Brad Garlinghouse於6月27日發布聲明確認此決定，此前一天聯邦法院駁回雙方要求改變禁令或降低罰款的申請。因法律途徑已盡且協商空間有限，Ripple選擇接受現有法院裁決。
Ripple撤回上訴，意味將遵守Analisa Torres法官於2023年7月發出的原判：
- 在公開交易所出售的XRP不構成證券，為美國零售市場帶來法律明確性。
- 直接銷售給機構投資人的XRP則認定為未註冊證券發行，違反美國證券法。
因此，Ripple將持續被禁止未註冊銷售XRP予機構投資人，並須支付1.026億美元罰款，最終金額將在SEC撤回上訴後確定。這也正式結束自2020年12月SEC提告Ripple涉1.3億美元未註冊證券發行的法庭程序。
Torres法官駁回禁令修改，促使案件終結
Ripple戰略決策源於Torres法官於6月26日拒絕雙方調整禁令範圍及降低罰款的關鍵判決，使雙方僅有繼續上訴或接受原判兩條路，最終Ripple選擇後者。
Garlinghouse強調，Ripple準備向前邁進，並指出XRP在二級市場上的法律明確性（如交易所交易）已足以符合集團業務目標。“這個篇章已經關閉，”他說，“現在重要的是推動加密產業實用化，美國市場終於有了XRP的監管明朗性。”
2023年法院裁決最具指標意義的是區分機構銷售與公開交易所的程式化銷售：
法院認定Ripple透過交易所以自動化方式銷售XRP，不符合證券交易法律定義，因為散戶投資人無法合理預期純粹來自Ripple努力的獲利。這項判決震撼產業，並即時為原訴訟後下架XRP的交易所帶來法律保護。
在此裁決後：
- 美國如Coinbase、Kraken及Bitstamp等交易所已重新上架XRP。
- 散戶投資人可安心買賣XRP，不再有法律疑慮。
此判決成為案例法，為未來涉及代幣銷售與證券定義的監管行動及法院案件提供指引。然而，Ripple仍須避免進行Howey測試下被認定為證券銷售的機構發行，除非向SEC註冊。
四年訴訟形塑美國加密政策
SEC訴Ripple案被視為美國數位資產法律定義上的基石訴訟。自2020年12月提告，該案成為首例針對大型高知名度區塊鏈企業的主要執法行動。
在多年程序中：
- 案件因決定美國證券法是否適用於數位代幣而全球矚目；
- 揭露SEC內部歧見，前官員與法學者積極參與“加密貨幣證券”定義討論；
- 推動國會研擬專屬加密監管框架，如《21世紀金融創新與科技法案（FIT21）》等。
法律專家指出，Torres法官的混合裁定已重塑執法環境，否決SEC將所有代幣銷售均歸為證券發行的立場，這也是該機構在Coinbase、Binance及Terraform Labs等其他案件所持觀點。
機構銷售與公開市場銷售的明確界線，讓此案成為目前法院對Howey測試（證券認定的關鍵標準）在加密資產適用上最完整的司法詮釋。
XRP價格反應溫和，市場聚焦Ripple未來路線
儘管有利多消息，XRP在撤回上訴後價格僅小幅波動。截至發稿時，XRP約報0.54美元，24小時漲幅約1.2%。這種平淡反應顯示市場多已將法律結果反映在價格上，特別是Torres法官去年裁定後。
案件終結也有望為Ripple帶來更多機構合作，尤其是在美國以外，該公司持續拓展以XRP Ledger技術驅動的跨境支付網絡。
Ripple近期宣布：
- 與亞太、中東多家銀行及支付業者建立新合作；
- 擴展使用XRP的ODL（隨需流動性）支付渠道；
- 投資穩定幣基礎設施，規劃推動實體資產代幣化。
公司亦積極參與監管政策制定，聚焦於歐洲MiCA、新加坡、阿聯酋等引入正式加密監管架構的地區。
大局觀：法律時代結束，監管轉型啟動？
隨著Ripple和SEC皆撤回上訴，加密產業具標誌性的法律篇章正式落幕，但監管爭議依然未解。
SEC仍在對其他業者提起執法行動，而美國國會則持續討論由SEC或CFTC主導數位資產監管。針對穩定幣、DeFi與中心化交易所的法案也還在審議，2024年總統大選更使加密監管問題高度政治化。
然而，Ripple案件的結束也釋放出“法律明確性是有可能實現”的信號，即使未必依賴立法本身。