Strategy 執行董事長 Michael Saylor 週日早上在 X 上發文「More Orange」，這是他近幾個月來慣用的模式，用來在公司週一正式公告前預告該週的比特幣買入行動。
該訊號在比特幣於約 78,000 美元交易時釋出，價格已從 2025 年 10 月創下的歷史新高大幅回落。came
不過，任何新一輪買入的規模都可能受到顯著限制。Strategy 普通股過去一週下跌 6%，週五收盤跌破每股 150 美元；其永續優先股 Stretch（STRC）則收在 98.99 美元，低於公司透過「隨買隨賣」（at-the-market，ATM）計畫發行新股時所參考的 100 美元面額。
Strategy 如何為比特幣買入籌資
Strategy 透過在市場上隨時出售普通股與優先股來募集資金，進而累積其比特幣庫存。於 2025 年 7 月推出的 STRC 被設計成類似短存續期、高收益的工具，其變動股息率會按月調整，以維持股價在 100 美元面額附近。
當 STRC 股價跌破面額時，Strategy 若透過該 ATM 管道發行新股，等同必須打折出售。公司於週日將 2 月股息率上調 25 個基點至 11.25%，這是自 STRC 發行以來的第六次調升。raised
此次調整旨在吸引買盤，將股價推回面額附近，但結果仍存在不確定性。
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數字透露了什麼
根據最近一次資訊揭露，Strategy 共持有 712,647 枚比特幣，平均持幣成本為每枚 76,037 美元。
自今年年初以來，公司大約新增了 39,000 BTC，主要是利用普通股與 STRC 在股價高於或接近公司發行門檻時進行出售所籌得的資金。
公司帳上持有 22.5 億美元現金，但這筆資金已預留用於支付優先股股息與債務利息，而非用來購買比特幣。就 Strategy 所有永續優先股產品計算，其年度股息總額約為每年 8.87 億美元。
由於普通股與 STRC 目前都承受價格壓力，公司要再透過市場籌集新資金來買入比特幣的能力，將大幅受限，直到市場狀況改善，或此次股息調整成功為 STRC 帶來足夠的新買盤為止。