SharpLink Gaming，全球第二大以太幣（ETH）企業持有者，已批准15億美元股票回購方案，策略性提升其每股以太幣比率，並展現對Ethereum作為核心資金資產的長期信心。
週五公布的決策為SharpLink積極以太坊策略再添新一層，使其成為非政府機構最大ETH參與者之一。該公司目前持有740,800顆ETH，價值約31.4億美元，計劃透過質押與以太結算資產管理，進一步強化其於Ethereum經濟體系中的影響力。
回購計劃旨在把握該公司認為的ETH資產淨值（NAV）與市值之間的不對稱。聯席執行長Joseph Chalom指出，SharpLink僅會在股價低於淨值時執行回購，以減少流通量、提升剩餘股東的每股ETH指標。
「這個計畫讓我們能在條件符合時迅速、果斷行動。」Chalom於聲明中表示，「我們的使命是提高以ETH計價的股東價值，而這正是我們武器庫中的又一工具。」
回購策略與以太指標緊密相連
這項尚未啟動的15億美元庫藏股，並不是傳統的資本回饋計畫，而被SharpLink定位為「嚴謹資本市場策略」的一部分，核心在於強化ETH累積、質押與金庫成長，成為公司營運模式的支柱。
SharpLink管理層強調，以低於淨值回購股份，有助於提升每股以太幣（EPS）——這是公司獨有、符合以太坊框架的獲利指標。
隨著以太幣突破4,600美元，SharpLink的資金池浮盈接近6億美元，使回購時機對於股東價值而言格外有吸引力。
以太坊核心戰略：從博彩平台轉型金庫巨頭
SharpLink自今年初從博彩平台轉型為加密友好的財資巨頭。2025年5月，公司正式將Ethereum納為主要儲備資產，調整資本策略，並邀請以太幣共同創辦人Joseph Lubin出任董事長。
當時SharpLink宣布「全力投入ETH」，不再持有傳統法幣或多元資產，而是聚焦於持有、質押、累積以太幣作為基石。其後迅速加碼ETH，包括7月初以近高點購入價值6.67億美元的以太幣。
Lubin公開表示，專注ETH的企業金庫對以太坊長遠經濟健康至關重要。
「讓以太的供需機制能自我調節，對於不斷建構更多應用的未來至關重大，」Lubin 當時指出。「SharpLink這類公司不只是營運良好，更是Ethereum未來的關鍵推手。」
全球第二大企業級以太幣持有者，僅次於龍頭
儘管持續積極囤幣，SharpLink並非最大企業級以太坊持有者。該名號屬於BitMine——前比特幣礦企，自2024年轉向ETH累積，據Strategic ETH Reserve監測，其持幣量達150萬顆、約合64.7億美元。
SharpLink現持有的740,800 ETH，在公開企業中穩居亞軍。公司也表示，未來將視ETH走勢及市場流動性，考慮進一步增持。
值得注意的是，其他加密企業多元化資產配置，SharpLink則堅守單一ETH策略，押注Ethereum長期將優於其他數字資產或傳統儲備商品。
市場反應與估值啟示
消息公布後，SharpLink股票交易量明顯提升，但尚未出現明顯股價突破。分析師指出，此項庫藏股授權即使未立即啟動，也展現公司對估值紀律及以太長期看法。
「這其實是帶有加密思維的經典NAV套利，」Amberwave Research加密策略師Lina Goh表示。「將庫藏股行動與ETH資產淨值掛鉤，SharpLink將投資人誘因與鏈上資產成長直接結合，十分創新。」
投資人現在將SharpLink視為以太幣概念股的代表，就像MicroStrategy成為機構想持有比特幣資產的「替代ETF」一樣。
ETH企業金庫有何不同？
相較強調稀缺及長線保值的比特幣企業金庫策略，SharpLink類型的Ethereum金庫架構則更強調互動性及產生收益。
SharpLink會將部分ETH進行質押，透過以太坊的POS共識機制賺取收益。這種收入雖有波動，卻有機會超越傳統公債收益，為企業資本部署帶來新典範。
此外，Ethereum的可程式化特性，使SharpLink等公司能試驗DeFi串聯、企業財務代幣化工具、鏈上透明機制——這些特點在傳統資本市場仍然稀有。
策略意義：推進Ethereum生態
SharpLink積極的ETH戰略，正值Ethereum逐步成為宏觀資產時期。隨著現貨ETH ETF於美上市、質押參與成長，以及機構透過L2和資產代幣化平台進一步採用，市場對Ethereum的需求正迅速變化。
企業級金庫如SharpLink扮演鎖定供應、提升貨幣溢價屬性與彰顯機構信心的關鍵角色，助力以太坊長遠價值。
「我們正在建構一個不只把以太當燃料，而是視為新一代金融系統核心抵押品的世界，」Lubin在最近ETH Global會議表示。「SharpLink正是少數將這種願景真正實踐在營運上的企業。」
總結
SharpLink Gaming核准15億美元庫藏股，早已超越一般企業行動，更是典型以太坊導向資產表策略，為加密公司寫下全新範本。
公司帳上持有740,800 ETH，質押收益逐步成長，並由Ethereum創辦團隊領軍，SharpLink堅信未來資本分配將落實鏈上，並善用傳統財務工具如庫藏股強化競爭力。
隨著ETH價格上攻、機構熱度升溫，SharpLink這種做法很可能成為Web3原生企業財務新標準——屆時價值不僅以每股美元計算，更以每股ETH為依歸。