Solana's 原生代幣在整體加密貨幣市場波動下展現出強韌力，近期推出的 ETF 仍不斷吸引機構資本，儘管比特幣和以太坊 ETF 持續出現資產流出。
以市值計，Solana 為第五大加密貨幣，於 11 月 6 日約位於 $157，並守穩關鍵 $145 支撐區。技術分析師認為此區對短期走勢至關重要，此價位已超過一週未失守，正值近期漲勢 0.618 費波納契回檔和前波低點轉為需求區域。
11 月 5 日，Solana 為主的投資產品逆勢而行，呈現 $9.7 百萬淨流入，而比特幣與以太幣 ETF則連續六個交易日共流出 $2.556 億。Solana 的資金需求，已連續七個交易日走高，始自 10 月底基金上市以來。
Bitwise 的 BSOL 質押 ETF 當日吸引 $7.5 百萬，而 Grayscale GSOL 產品獲得 $2.2 百萬流入。自產品上市後，累計流入近 $2.94 億，總資產規模已至 $5.31 億，對於僅運作兩週的產品而言成績斐然。
Solana 與傳統加密資產的分歧顯示機構的選擇性信心。BlackRock 的 Bitcoin ETF 帶領比特幣出現 $3.755 億流出，以太坊基金亦贖回 $1.186 億，但 Solana 卻維持全正向資金流，反映機構認為高效能公鏈擁有獨特價值定位。
技術面結構顯示累積階段
技術面觀察，Solana 價格動能具備築底特徵，而非典型分散現象。在價格觸及 $145 後，多次反彈，且下影線明顯，顯示該區有大戶積極承接。
市場分析師指出，現時支撐區域為多重技術匯聚：既是 0.618 費波納契回檔，也是過去高時框架阻力回收為支撐的區域。多根日 K 線已收盤於此區之上，強化買方逐步掌控主導權的可能性。
相對強弱指數（RSI）為 30.34，接近超賣區但尚未出現多頭背離。移動平均收斂擴散指標（MACD）仍為負（-2.37），但經過十月大跌後動能趨於穩定。
近期上方阻力落在 $180-$200，50 日均線與價值區高點交會於此。若有效突破並配合交易量及 ETF 持續流入，料將帶動動能買盤推升至 $220-$230 區間。
相反，如失守 $145 支撐點，將打破當前技術格局，並恐下探下一支撐 $120-$130，復甦格局將受質疑。
ETF 上市帶來監管新里程碑
機構買盤在重大的監管進展下出現。2025 年 7 月，REX-Osprey Solana + Staking ETF 成為美國首檔 Solana 上市基金，兼具現貨與質押收益，與純現貨型產品不同。
此基金依 1940 年投資公司法獲批，即自動通關，促使證券交易委員會（SEC）積極審查，也迫使同業加快申請步伐，SEC 更於 7 月底 要求數家申請人補交文件，顯示純現貨 Solana ETF 的審查時程加快。
彭博 ETF 分析師 James Seyffart 表示，SEC 對 Grayscale 現貨 Solana ETF 申請的最終裁決時限約為 10 月 11 日，但可能有延長空間。Polymarket 預測市場對 2025 年 Solana ETF 獲批機率評為 85%，體現交易者對監管通過充滿信心。
國際方面，監管勢頭持續增強。香港於 2025 年 10 月批准首檔 Solana 現貨 ETF，加拿大則於 4 月推出 4 檔 Solana 現貨產品。全球對 Solana 投資產品的認可，增進美國審批程序公信力，也體現機構對該鏈成長的信心。
基本面支撐長線論據
不僅資金流與價格表現，Solana 網路基礎數據亦持續增強。該鏈於 6 月處理 約 29.8 億筆交易，產生 $1.46 億應用收入。Solana DeFi 協議總鎖倉超過 $175 億，擠身領先智能合約平台。
開發動能亦強勁，Electric Capital 報告 Solana 僅次於以太坊，2025 年新進開發者逾 11,500 人，年成長達 29.1%。此人才流入，有望持續驅動創新與應用誕生，加速網路效應。
企業資產部位同步大幅提升。數位資產金庫公司 2025 年 9 月單月增持逾 $20 億，庫存增幅 230%，如 Forward Industries、Helius 等專業機構積極布局。
結合 ETF 提供 年化 7% 質押收益、低手續費與高效能基礎架構，為去中心化應用、金融協議及實體資產代幣化提供吸引力，可望支撐 SOL 長期需求。
結語
若 Solana 能繼續守住 $145 並維持現有 ETF 資金流入，分析師預期數週內將有望見到短期反彈至 $180-$200 區間。連續七日機構資金流入、總額近 $3 億，為反彈提供動力，假如大盤信心回溫將更可期待。
但投資人需注意下行風險，加密市況仍脆弱，11 月 4-5 日整體市場多頭清算逾 $16 億。而 Solana 與比特幣高度相關，過去 30 日相關係數約 0.89，若龍頭續弱，Solana 的正面契機恐難以支撐走勢。
技術面顯示，若日收盤能長期站穩 $160，將強化築底信心；反之，如失守 $145，大機率續跌至 $120~$130。操作應密切觀察 ETF 資金流，倘若機構需求回落，恐引發新一波賣壓。
長線投資者方面，在監管進展（現貨 ETF 審批）、機構持續加碼、網路基本面強健及歷史重要支撐的背景下，Solana 展現審慎樂觀的展望。未來數週將關鍵，能否延續韌性、化解市場逆風，值得密切觀察。