Solana 截至10月29日報價$194.22，過去24小時下跌4.33%，過去一週仍有5.17%漲幅。目前市場正處於機構新發展與技術阻力的關鍵時刻，根據CoinCodex市場數據。
上週收盤略高於$200，SOL本週開盤走勢偏多，週一一度漲至$205，隨後在大盤壓力下回落，市場普遍承壓。
Solana本週最重大進展為Bitwise Solana Staking ETF（BSOL）於10月29日在NYSE上市，這是美國首檔100%現貨SOL且具備內建質押功能的交易型產品。
BSOL首日資金流入$6,950萬，成交量達$5,540萬，創2025年所有加密ETF最大首發規模，超越近期XRP和過去Solana期貨型產品的首日表現。
Bitwise投資長Matt Hougan表示：「Solana是當今最令人興奮的加密投資機會之一」，並說明此ETF採取獨特的100%質押策略。
該ETF管理費為0.20%，前三個月前十億美元資產免收費。Bitwise與Soli基礎設施公司Helius合作，專設節點對ETF持有資產進行質押，目標參與Solana平均逾7%的質押年化收益。
香港領跑全球ETF賽道
香港於10月22日率先由證監會批准首檔現貨Solana ETF，領先美國。作為首檔現貨ETF的中國AMC Solana ETF，10月27日起在港交所掛牌，設有港元（3460）、人民幣（83460）、美元（9460）三種貨幣交易單位。
每個交易單位含100 SOL，最低投資額約100美元，一般散戶也可參與。該批准鞏固了香港成為亞洲數位資產產品樞紐，拓展比特幣、以太坊以外的加密ETF產品線。
摩根大通分析師預估全球Solana ETF首年資金流入約15億美元，雖低於比特幣（105億）與以太坊（90億）同期表現，對主流山寨幣來說已具重要意義。
其他多家資產管理公司正排隊等待，包括VanEck、Grayscale、21Shares、Canary Capital、Franklin Templeton、Fidelity與CoinShares，申請文件已遞交，預計接下來幾週將陸續上市，待SEC審查結束。
技術分析顯示關鍵阻力
週一SOL於$205遇阻，技術上未能突破100日均線，此均線常為重要動態阻力。根據技術分析，SOL受此壓制時，通常須明確突破後才有望展開持續漲勢。
目前20日均線位於50日與100日下方，構成偏空結構，買方需進一步推動才能扭轉短線偏空。 相對強弱指標RSI為49.72，顯示動能中性，未超買亦未超賣。
若下行壓力持續，下一重要支撐為$180，200日均線在此重合。此長線均線為關鍵指標，若能守穩則偏強，跌破則恐加速拋售，長線持有者可能離場。
上行方面，若能有效突破$203-$210阻力區，分析師預估或可觸發漲勢上看$225-$230區間。若資金持續流入，漲幅有機會推高至$260歷史高位區。
DeFi生態系穩健支撐
儘管短線技術走弱，Solana基本面依然強勁。鏈上DeFi TVL（總鎖倉價值）近期突破100億美元，關鍵協議如Jupiter、Kamino及Raydium貢獻顯著。
Messari 2025年Q2報告顯示DeFi TVL季度增長30.4%，達86億美元，穩居以太坊之後的全球第二大DeFi生態。Kamino持有21億美元TVL、佔25.3%，Raydium 18億、Jupiter 16億。
網絡活躍度依然高漲，2025年10月日活地址突破220萬，年增長60%。日交易次數突破6,000萬筆，僅Jupiter平台每日換匯額即超過7億美元。
Solana平均交易手續費僅約$0.00025，為主流公鏈中最低，對高頻交易、DeFi操作和NFT成交極具吸引力。
機構採用持續加速
除ETF上市外，Solana機構應用亦持續擴大。多家上市企業陸續導入「Solana庫存管理」策略，仿效MicroStrategy持幣，包括SOL Strategies（前Cypherpunk Holdings）、DeFi Development Company和Galaxy Digital。
SOL Strategies單獨持有超過42萬枚SOL，並運營三個驗證者節點，積極投資生態項目。企業持有與ETF鎖倉的SOL已達1,710萬枚，約等於流通量的3%，為價格長線提供強勁支撐。
與傳統金融巨頭的策略合作亦強化Solana基礎設施地位。與Visa、Stripe、BlackRock合作，將網絡打造成主流金融應用（特別是支付與代幣化）的潛力骨幹。
網絡升級驅動未來擴展性
技術升級持續強化Solana競爭力。預計2025年底上線的Alpenglow共識升級將區塊最終確認壓縮至150毫秒，增強高頻交易與遊戲領域的優勢。
研發中的Firedancer升級目標將處理速度提升至每秒10萬筆，較目前6.5萬筆有大幅突破，進一步挑戰以太坊於遊戲、DeFi等高頻場景的領導地位。
市場展望與價格目標
ETF上市帶來「利多出盡」賣壓，加上整體加密市場弱勢，短線壓力制約SOL表現。Crypto Fear & Greed Index下探至39（「恐懼」），山寨幣相對比特幣表現不佳。
但長線多重利多題材仍具支撐。如果BSOL及其他Solana ETF維持強勢資金流，機構認可將帶動新買盤。更多大型ETF發行上市，流入資金規模有望倍增。
技術格局顯示，SOL需收復並站穩$200以上，才能扭轉短期偏空結構。若能突破$205-$210區間，大量程式化或動能買盤或推升至$230-$250區間。
展望2025年，分析師預期仍偏樂觀，CoinCodex預估年底將達$209-$227，更看多者如Pantera Capital認為若ETF及網絡成長持續，目標可至$300-$1,000。
關鍵支撐區在$180-$186，200日均線將成底部防線。若守穩，全年升勢可望維持，反之若跌破則有可能修正至$165-$170區間。 zone.
Final thoughts
Solana 發展正處於十字路口，當前面臨短期的技術阻力，同時又擁有強大的長期機構催化劑。雖然近期的價格走勢在 $200 這個心理關卡表現疲弱，但多檔現貨 ETF 成功發行、DeFi 活躍度創下超過 100 億美元 TVL，以及企業採用持續增長，這些因素都為未來幾個月勾勒出樂觀的多頭遠景。
投資人應在接下來的 2-4 週內持續關注 ETF 的資金淨流入，若機構需求得以維持，這將有可能扭轉當前的虧損，並驗證「ETF 時代」將比特幣、以太坊以外的山寨幣帶入新階段的論點。
監管明朗、技術改善，以及現實世界應用三者結合，讓 Solana 在 2025 年剩餘期間占據有利地位，前提是在這波盤整階段關鍵支撐位能夠守住。