Stellar (XLM) 在 DTCC 宣布達成代幣化協議後，單日飆升超過 40%，引發空頭擠壓，而持懷疑態度的交易員仍維持原有部位。
重點摘要：
- 在 DTCC 選定 Stellar 來將託管資產代幣化後，XLM 於 24 小時內飆漲逾 40%。
- 空頭遭遇約 1,240 萬美元的強制平倉，但多數頂尖交易員依舊押注價格將回落。
- 系統整合目標在 2027 年上半年落地，短期漲勢仍主要仰賴動能支撐。
Stellar 因 DTCC 協議大漲
存託信託與結算公司（Depository Trust & Clearing Corporation，DTCC）宣布 計畫在 Stellar 網路上將 DTC 託管的資產代幣化，啟動時間目標鎖定在 2027 年上半年。
這家清算機構每天結算數兆美元的證券，其決定為這條以支付為主的區塊鏈帶來罕見的機構級支持。
根據該計畫，銀行可將股票、債券與美國公債等傳統證券搬到 Stellar 的帳本上。DTCC 董事總經理 Brian Steele 表示，此舉旨在「激勵整個產業」朝大規模代幣化邁進。DTCC 將這項工作定位為更廣泛多鏈策略的一部分。
XLM 當日上漲逾 40%，高點一度觸及 0.28 美元後略有回落，市值也推升至 80 億美元以上。
交易量突破 20 億美元，買盤湧入，使這波行情成為 Stellar 近年最猛烈的漲勢之一。
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XLM 空頭面臨擠壓風險
押注價格下跌的交易員迅速拆解其部位。5 月 28 日之後，空頭因強制平倉而承受約 1,240 萬美元損失，遠高於同期多頭的平倉金額。每一次被迫出場都進一步推升買盤壓力。
即便經歷大漲，多數短線交易員仍偏向做空；在部位過度擁擠的情況下，若價格守穩，可能引發更多回補買盤。
在行情啟動前，資金費率一度轉為負值，顯示市場多數人原本預期的是進一步下跌，而非向上突破。
此次協議仍然改寫了 Stellar 的基本面敘事，將該網路納入實體資產代幣化領域，這個板塊已吸引 Franklin Templeton 與 WisdomTree 等機構參與。與這一布局相關的資產規模已膨脹至約 18.2 億美元，不過分析師提醒，實際整合落地仍接近兩年之後。
XLM 扭轉數月跌勢
這波走勢終結了長期疲弱的階段。自 2025 年底以來，XLM 一直在下降通道內震盪，下探至 0.14 美元附近支撐後才於本週出現反轉。過去每次嘗試向上突破皆無功而返，使賣方掌控市場長達數月。整段下跌期間情緒始終保守，也說明為何這次急漲會讓那麼多交易員措手不及。
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