Tether (USDT) 的市值在近八年來首次短暫超越 Ethereum (ETH)，但隨後以太坊重新奪回市值第二名的位置。
重點摘要：
- USDT 的市值一度超前以太坊，之後以太坊再度收復市值第二的排名。
- 投資人從高風險資產撤資，轉向依賴穩定幣以取得流動性。
- 分析師認為此轉變助長了對 2026 年「穩定幣季」的討論。
USDT 小幅超車以太坊
據資料顯示，Tether 的市值攀升至約 1,870.5 億美元，而以太坊則滑落至約 1,862.63 億美元，兩者的市值差距縮小到不到 10 億美元。
這次「翻轉」來得快去得也快。以太坊之後收復了市值第二的寶座，市值回升至接近 1,880 億美元。
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分析師關注「穩定幣季」
這波逆轉很快引起市場關注，近期在波動加劇的情況下，交易者多偏好防禦型部位。
比特幣批評者 Peter Schiff 預測，Tether 的市值很快將超越以太坊，最終甚至會超越 Bitcoin (BTC)。
Bloomberg Intelligence 資深策略師 Mike McGlone 也曾主張，資本正轉向穩定性與實用性；在市場信心轉弱時，穩定幣依舊具備價值儲存與結算資產的吸引力。
以太坊市值下滑
整體背景是市場普遍自風險資產撤退。穩定幣市場在不足 21 天內縮水逾 70 億美元，投資人自加密市場撤出的資金約 4,000 億美元。
以太坊的總鎖倉價值（TVL）已降至僅約 360 億美元，顯示鏈上活動隨價格一同降溫。近幾週內，ETH/BTC 走勢持續下行，同一時間比特幣主導率維持在約 60% 附近，儘管如此，以太坊仍是去中心化金融的核心。
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