Ethena 的去中心化金融（DeFi）穩定幣，USDe，達成重要里程碑，市值超越 Sky 的 Dai（DAI），現已成為僅次於 Tether（USDT）和 USD Coin（USDC）的第三大穩定幣。
雖然 USDe 的市值仍落後於 USDT 和 USDC，分別約為 1,400 億美元和 400 億美元，但 USDe 仍以不到 60 億美元的規模成功站穩一席之地。相比之下，曾經主導市場的 DAI，市值已從 2022 年逾 70 億美元降至約 45 億美元。整體穩定幣市場市值則維持在約 2,000 億美元以上。
USDe 於今年二月發行，成功吸引了數十億美元資金，投資人看重 Ethena 所提供的 CeDeFi 收益策略，此策略結合了 DeFi 聰明合約與鏈下衍生品交易。CeDeFi 強調將去中心化金融功能，與傳統集中型交易所（CEX）常見的衍生交易相結合。
根據加密研究員 Messari 的 12 月 12 日分析，sUSDe 持有者獲得了可觀的收益，平均為 17.5%。2024 年 3 月 7 日報酬率曾高達 55.9%，8 月 8 日則低至 4.3%。截至 12 月 12 日，根據 DefiLlama 數據，sUSDe 年化利率約為 24%。
用戶可利用比特幣、以太幣、流動質押代幣等資產，或其他穩定幣產生 USDe。Ethena 則通過鏈下金融衍生品來管理組合波動。
Messari 指出，這種策略結合了質押資產帶來的收益，以及永續和期貨市場的利差，有利於 sUSDe 持有者。然而此方式也存在風險，包括鏈下交易所與託管方潛在失敗等狀況。
儘管存在風險，USDe 推廣速度極快。十月時，Wintermute 交易公司開始把 USDe 作為交易抵押品。此外，今年六月，sUSDe 被整合至 DeFi 借貸平台 Aave，迅速成為該平台增長最快的資產，據 Messari 指出。
單在 2024 年，Ethena 預估創造約 2 億美元手續費。11 月 15 日，Ethena 基金會承諾將部分利潤回饋給持幣者。依據 CoinGecko，原生代幣 ENA 自六月以來增幅達五倍。
與此同時，Sky 於八月更名為 Maker，並調整 DAI，包括名稱改為 USDS。此舉引發討論，尤其是關於資安威脅和資產凍結的可能性。