Tether (USDT) 在週五一度超越 Ether (ETH)，按市值成為第二大加密貨幣，此前的一波急跌將 ETH 價格拖至 2026 年新低。
重點摘要：
- 泰達幣 USDT 的市值一度超越以太幣，約為 1,860 億美元，而 ETH 約為 1,850 億美元。
- 以太幣 24 小時內下跌約 5.2%，至 1,510 美元，創下今年最弱水平。
- Circle 的 USDC 在同一波拋售中超越 XRP，隨著穩定幣供給逼近歷史新高。
泰達幣在排名上超車以太幣
以太幣市值在週五數月來首度跌破 1,850 億美元，而泰達幣供給則逼近 1,860 億美元，讓這枚與美元掛鉤的代幣躍升至僅次於 Bitcoin (BTC) 的第二名。這一變化緊隨其後，ETH 在 24 小時內大跌 5.2%，於 Coinbase 上跌至 1,510 美元，此價位上次出現是在 2023 年 10 月與 2025 年 4 月。兩者市值差距一度僅約 4 億美元。
然而領先優勢稍縱即逝。隨著逢低買盤回籠，ETH 在數小時內重奪第二名，市值回升至約 1,890 億美元，即便以太坊基金會接連傳出裁員與高層離職，市場情緒依舊脆弱。
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穩定幣反映避險情緒升溫
這次「翻轉」反映出市場對穩定幣的穩定需求；在風險資產代幣下跌之際，穩定幣仍持續吸引資金流入。泰達幣的市值是隨新鑄造代幣而增加，而非靠價格上漲，因而在重創多數其他資產的下行周期中，其供給仍持續膨脹並逼近歷史高位。當市場恐慌蔓延時，其吸引力便攀升。
分析師將這輪資金輪動視為教科書式的「避險飛向安全資產」。Bitrue Research Institute 研究主管 Andri Fauzan Adziima 表示，這次翻轉顯示市場仍偏好穩定幣的穩定性，而非以太幣的高波動。
Bitget Wallet 營運長 Alvin Kan 則稱這次翻轉是產業的一項重要里程碑。他補充說，更深的穩定幣流動性往往能支撐更高的交易量，並推動整體市場的創新。他表示，以太幣必須持續拿出表現，才能守住其排名。
以太幣下挫之際，買盤進場接手
並非所有人都把這輪跌勢視為警訊。Sharplink，目前為第二大公開持有以太幣的機構庫藏，於週四以約 3,609 美元的平均成本買入 5,000 枚 ETH，價值約 785 萬美元，這是其八個月來首度增持，儘管賬面虧損接近 17.9 億美元。
由 Tom Lee 擔任主席、持有約 567 萬枚 ETH 的 Bitmine，則在這波下跌中持續買進，將當前時點形容為「加密早春」，並承諾將在 2026 年之前穩定累積部位。Circle 的 USDC (USDC) 在同一波拋售中超越 Ripple 的 XRP (XRP)，最終市值約 736 億美元，而 XRP 約為 640 億美元，隨著 XRP 價格向 1 美元靠攏。
這次洗牌重演了 6 月 6 日的一幕，當時泰達執行長 Paolo Ardoino 曾貼出螢幕截圖，顯示一次早先也曾短暫翻轉、隨後又被以太幣奪回第二名的情況。