全球領先的穩定幣Tether的USDT，在今年12月市值縮水20億美元。這一跌勢與歐盟即將全面實施的加密資產市場（MiCA）規範相關，該規定將於2024年12月30日生效。監管措施已開始影響Tether在歐盟的運作，帶來重大挑戰。
根據MiCA規定，穩定幣發行商必須取得特定許可才能在歐盟營運。由於Tether尚未達到這些嚴格要求，歐洲交易所已預先下架其USDT穩定幣。這些監管預期導致USDT市值明顯下降，從1,405億美元跌至1,380億美元，創下過去一年中的最大下跌，而過去市值持續增長。
12月時，與美元維持1:1掛鉤設計的USDT一度跌至兩年低點的0.997美元。
市場對MiCA下USDT合法性的憂慮蔓延，掀起各種恐慌、不確定與疑慮（FUD）。然而新規定下，持有USDT仍然合法。用戶可以將USDT儲存在自主管理錢包，並在去中心化交易所進行交易，但符合MiCA的交易所則不會支持其使用。
加密分析師Axel Bitblaze認為，歐盟下架USDT對其影響有限，因為亞洲市場占了80%交易量。儘管出現FUD，USDT市值僅下跌1.4%，成交量仍超越前十大加密貨幣之和。Tether正因應監管變化，縮減歐洲布局並投資符合MiCA的新穩定幣。
Tether過去也曾經歷類似FUD事件。2022年FTX破產後，USDT短暫脫鉤，與比特幣跌破16,000美元同期。兩年後，比特幣雖遭遇波動卻已突破10萬美元。去年10月，Tether還遭指控違反制裁和洗錢，市場短暫動盪後便恢復穩定。
Bitblaze建議將FUD視為買進機會，預計價格到2025年將上升。區塊鏈高管Samson Mow也指出Tether的增長力與抗壓性，特別是其1,430億美元資產管理規模、躋身美國國債主要持有人，以及強大金融背景。
最近的挑戰反映出Tether在監管變局下的韌性與適應力，而非衰敗。
在歐洲監管壓力下，Tether宣布推出新歐元掛鉤穩定幣，以滿足當地監管要求，此舉成效有待觀察。