XRP Ledger 於 10 月 1 日正式啟用其多功能代幣（MPT）標準，於協議層設計發行多種可替代代幣的基礎框架，將合規控制直接整合進網絡，不再依賴個別智能合約。此標準旨在規範合規需求，加速傳統金融產業在進行資產區塊鏈化時的流程，促進機構級資產代幣化的普及。
關鍵重點：
- MPT 標準將 KYC 授權、轉帳限制與回收權等合規機制整合到協議層，與以太坊智能合約的處理方式不同
- Ripple 將 MPT 用於機構級場景，如債券、股份、穩定幣及貨幣型市場基金，原生支援到期設定與資格限制
- XRP 市價為 $2.97，公司計劃新增功能，包括保密交易與去中心化交易所支援
協議架構帶來對以太坊模式的挑戰
Ripple 工程師 Kenny Lei 於 X 平台宣布啟用 MPT，表示該標準旨在讓真實世界資產發行「更簡單、更安全，且更符合金融機構的實務運作」。MPT 與傳統區塊鏈代幣架構最大的區別，是把核心控制權納入 XRPL 基礎協議，而非僅在應用層合約上實現。
以太坊主流代幣標準——如 ERC-20 及針對證券的 ERC-1400 與 ERC-3643——均以智能合約形式運作，合規規則需編寫在合約程式碼中。
這些設計需協同不同的登記冊、身份模組與合規預言機等，來落實轉帳限制與法規要求。
以太坊文件中稱，ERC-20 代幣是「負責管理已創建代幣的智能合約」，安全代幣標準則增加了用於轉帳控制、白名單及操作員角色的模組，皆由合約邏輯執行。
MPT 則完全相反。發行者可以不寫自訂智能合約，直接為代幣綁定合規及生命週期控制，功能涵蓋 KYC 與反資金洗錢認證、發行者設定的轉帳規則、凍結及回收權力、鏈上元資料報告，以及多簽鑰匙管理。Lei 指出，這從源頭解決了機構在推動區塊鏈應用時，因審計、客製邏輯及法規不確定性引發的時程延宕，而標準化設計讓這些問題可一次消除。
聚焦受監管金融應用
Ripple 九月底發布的機構路線圖說，MPT 在原生層支持到期日、分層識別碼、資格設定與回收機制。公司計劃推出保密型變體，讓轉帳保有隱私同時符合規範。Lei 指出，MPT「以協議升級，讓 XRPL 對受規範金融更有用，同時維持其核心原則：簡單、高效、實用。」
此標準鎖定監管單位偏好場景。
Lei 說明將應用於具息票期的債券、有資格規則的股份、帶回收機制的穩定幣、部分實體資產、貨幣市場基金、封閉式會員積分，以及機構級 DeFi 擔保品。
Ripple 九月文件進一步指出，MPT 資產將連結到即將到來的 XRPL 3.0 原生借貸協議、基於 MPT 的去中心化交易所以及未來整合零知識加密技術。
Lei 強調：「MPT 是機構級 DeFi 的核心組件：它們將支援借貸協議的金庫股權發行、無縫次級市場交易（MPT DEX），並推動未來的保密型 MPT。」路線圖表示這些功能會分階段推出，而非同時啟用。
實作問題與以太坊比較
時機與方法引發社群對以太坊十年標準發展的討論。一位社群成員質疑，既有的 ERC 證券型代幣標準已是「歷經驗證」方案，或許調整 XRPL 本有的信任線模型會較無衝擊。Lei 回應指出，MPT 漸進支援自動做市與 DEX，而現有功能能為後續建設打下「堅實基礎」。
與以太坊不同的本質，在於能優先落實監管關切：誰能持有代幣、何時轉帳可凍結或回復、發行方有哪些受限權利、以及資訊儲存位置。
以太坊生態中的 ERC-1400 類功能——如白名單、轉帳限制、文件連結及操作員角色——都可選擇性加入，且在合約庫間實現方式各異。
MPT 主張直接將這些控制植入帳本，能降低保守發行者的整合成本與合規疑慮。這種模式重協議保證、輕合約彈性，提供與以太坊應用層迥異的信任基礎。
重點詞彙解析
多功能代幣（MPT）標準於協議層運作，合規功能嵌入 XRP Ledger 核心程式碼，而非由獨立智能合約外掛。智能合約是部署在區塊鏈上、能自動執行協議的程式。ERC 標準指的是 Ethereum Request for Comments，即以太坊上各類代幣技術規範。KYC 與反洗錢則為金融機構落實身分審查、防止非法交易的法規要求。回收權則指發行方可在特定情境下逆轉交易，這點為傳統證券監管常見需求。
代幣化是指將真實資產權利轉換為區塊鏈上發行的數位代幣。去中心化金融（DeFi）則指建立於區塊鏈而非傳統中介的金融服務。零知識加密技術則可驗證交易而不暴露底層數據，做到合規又兼顧隱私。這些技術元素在 MPT 結合，專為解決機構級區塊鏈遇到的法規痛點。
結語
MPT 標準標誌 XRPL 以協議層合規為基礎，搶佔機構資產代幣化需求。此路線是否比以太坊彈性卻複雜的智能合約更受監管機構青睞，將取決於機構如何權衡合規內建與自訂彈性的價值。