根據加密分析公司 Messari 最新季報，XRP 不僅穩住腳步，還在市值及鏈上活動方面實現實質成長。這一表現與比特幣（BTC）、以太幣（ETH）和 Solana（SOL）等主要加密貨幣總市值同期下跌 22% 形成鮮明對比。
XRP 市值季增 1.9%，達到 1,216 億美元。儘管代幣價格季度僅上漲 0.5%，但由於 XRP 流通供給增加 1.4%，網路流通市值明顯提升。按年計算，XRP 市值暴漲 252%。
XRP 的表現有別於多數大型加密貨幣。BTC、ETH 與 SOL 當季總市值均大幅滑落，顯示投資人偏好轉向具替代性的資產，反映宏觀與法規環境變化。
成長不僅限於價格層面。XRP 分類帳（XRPL）連續第二季在主要網絡活動指標呈持續擴張，這是自 Messari 2023 年初開始追蹤網路以來首次出現的趨勢。
日均活躍地址季增 142%，達到 134,600 個，顯示用戶參與度提升，活動來自新舊錢包。新地址季增 12%、年增 210%，歸戶總數達 568,300。
發送者與接收者間也出現顯著變化。日活躍接收者激增 168% 至 127,800 人，相較之下發送者僅增加 14.5% 至 34,300 人。Messari 指出，這可能與空投活動有關，因為持有錢包在分發期間會暫時活躍。
交易量同樣持續成長。日均總交易筆數達 204 萬，季增 13%；支付類交易筆數在經歷先前下滑後回升，季增 36% 至 112 萬。
去中心化指標同步提升
基礎設施成長也為 XRPL 注入動能。活躍驗證節點數暴增近 970%，由 2024 年第四季末的 886 個飆升至 2025 年第一季末的 9,498 個。這說明去中心化程度提升，或是為協議升級與生態系新工具鋪路。
3 月 31 日，XRPL EVM Sidechain 測試網上線。該側鏈專為在 XRP 生態中實現與以太坊相容的智慧合約而設計，結合 XRPL 擴展性與 EVM 開發工具及去中心化金融生態系。主網預計 2025 年第二季推出。
EVM 整合正反映產業跨鏈相容與應用靈活性的趨勢。開放開發者以 Solidity 在 XRPL 上部署，有助於吸引熟悉以太坊的開發團隊，並促進生態活力。
策略性併購：Hidden Road 案
4 月 8 日，Ripple 宣布以 12.5 億美元收購黃金券商平台 Hidden Road，成為首家掌握持牌機構經紀業務的原生加密公司。
此案有望推動 XRP 於機構領域的應用。Hidden Road 計畫將 XRPL 納入交割基礎設施，並以 Ripple 發行的美元穩定幣 RLUSD 作為抵押品。
這項收購或將 XRP 與傳統金融基礎設施打通，擴大 XRPL 在經紀、交割與抵押管理等機構級服務上的效益，為機構客戶創造新進入管道。
RLUSD 崛起為原生穩定幣
Ripple 推出的美元掛鉤穩定幣 RLUSD 同步在第一季迎來大幅成長。RLUSD 於 XRPL 上發行，市值達 4,420 萬美元，較 2024 年第四季勁增 304%。
隨著市場對具有強勁儲備、透明與多元整合穩定幣需求升溫，RLUSD 作為 Hidden Road 抵押品，勢將擴大在機構圈的地位。
這些變化亦反映穩定幣發展趨勢，各國規管下，合規且具企業級背景的代幣需求迅速提升。
機構合作日益成長
Ripple 近期亦與阿聯酋金融機構 Zand Bank 與 Mamo 推出整合方案，雙方將 Ripple Payments 納入跨境清算基礎設施。
合作旨在提升區域支付效率與合規能力。這些夥伴關係將有望使 XRPL 成為高匯款量與銀行系統未發展地區的跨境支付解決方案。
宏觀背景與競爭局勢
XRP 在 2025 年第一季表現勝於多數同業，背景是整體市場回檔與法規不確定加劇。儘管市場普遍低迷，具真實應用場景、波動低與企業參與資產需求仍然穩定。
受規管的加密基礎設施需求提升，包括穩定幣、資產代幣化與機構級交易平台，推使部分市場參與者調整策略。Coinbase 收購 Deribit、Kraken 於賽普勒斯推動合規衍生品業務皆屬其中，XRP 及 XRPL 則展現各自特色策略。
結語
連結鏈上活動成長、基礎設施擴建、機構夥伴與新生態工具，XRP 正逐步擺脫傳統跨境清算資產印象。
此演進能否在法規壓力與其他公鏈競爭下維持需求仍待觀察。然而，2025 年第一季 XRP 在市場下行時逆勢成長，表現出多元化與韌性，是同業難以匹敵的。
隨著 XRPL EVM 側鏈預計上線，持續併購擴充 Ripple 能量，以及法規環境持續變化，未來數月將對加密基礎設施版圖演變至關重要。