CryptoQuant 執行長 Ki Young Ju 週三指出，比特幣 (BTC) 是一個由人工智慧驅動經濟體的貨幣基礎，並主張這種加密貨幣的工作量證明機制可以衡量能源價值，其精準程度是傳統商品無法匹敵的。
發生了什麼事：能源論點再起
Ju 在 X 上發文發表他的分析，把比特幣定位為一種可為能源定價的數位工具，而這是黃金及其他實體資產無法複製的。「能源就是貨幣。比特幣能精準衡量能源的價值。」Ju 寫道。
「黃金同樣蘊含能源，但由於不是數位化，無法被精準衡量。比特幣是 AI 加速能源經濟中的貨幣。」
他的評論同時搭配 Hashed 執行長 Simon Kim 的一篇詳細分析。Kim 主張，過去十多年圍繞比特幣挖礦的「能源浪費」批評，正逐漸被 AI 資料中心的大規模建設所取代。
Kim 以資本流向作為證據，指出 阿布達比主權財富基金 Mubadala 在 2024 年第四季向 BlackRock 的比特幣 ETF 投入 4.37 億美元。
Kim 也提到 Mubadala 在 2025 年 10 月共同領投 Crusoe Energy E 輪募資，這筆 13.75 億美元的投資讓該公司估值突破 100 億美元。Crusoe 其後宣布計畫出售其比特幣挖礦事業，將重心完全轉向 AI 基礎設施。
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為何重要：電網經濟學的轉變
Kim 的論點核心在於，比特幣礦工在建置 AI 基礎設施方面帶來的營運優勢，特別是他們在取得電力容量、管理高密度散熱負載，以及操作具彈性的用電需求方面的經驗。
他指出，Riot Blockchain 在 2022 年 德州冬季風暴期間將用電量削減 98–99%，並在 2023 年 8 月熱浪期間獲得 3170 萬美元的電力回饋。
Kim 認為，環境面向的批評也正在轉變，他引用資料指出，目前超過一半的比特幣挖礦已使用永續能源，占比超過 52%，而對燃煤的依賴已從 36% 降至 9% 以下。在甲烷方面，他表示，相較於傳統放空燃燒，使用火炬瓦斯進行挖礦可將二氧化碳當量排放量削減逾 60%。
Kim 在結論中以營運模式的差異來做出區隔。
「AI 的運作必須確保幾乎不間斷的運轉時間；比特幣則在用電彈性具價值的地方運作。」他寫道。「政府可以印鈔，但他們無法『印』出能源。」
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