Brian Armstrong 公布了 Coinbase 的宏大未來藍圖，但這項宣示同時也暴露出交易員與開發者日益升高的憂慮：在零售金融霸主地位的競爭持續白熱化之際，這家交易所可能正在失去焦點。
在 X 上的一篇貼文中，Armstrong 表示，Coinbase 2026 年的首要任務包括打造一個全球性的「萬能交易所」，涵蓋加密貨幣、股票、預測市場與商品；擴大穩定幣與支付規模；並透過 Coinbase 的開發者工具與 Base 生態系，加速鏈上採用。
他補充，公司正對產品品質與自動化進行大量投資，目標是成為全球第一名的金融應用程式。
然而，這套策略立刻招致部分加密社群的尖銳批評，特別是針對 Coinbase 是否有充分回應來自 Robinhood 的日益增長威脅——後者的加密貨幣與衍生性商品業務正在快速擴張。
批評者警告 Coinbase 低估了 Robinhood
在 Armstrong 發文不久後，加密評論者 ev fiend 指出，Coinbase 若不把 Robinhood 視為生存層級的競爭對手，而只是邊緣玩家，就有被甩在後頭的風險。
「Robinhood 擁有 Coinbase 想要的散戶，而不是反過來，」ev fiend 寫道，並補充說，Robinhood 進軍加密貨幣、預測市場，以及未來潛在的永久期貨，讓它有機會成為年輕用戶的一站式金融平台。
他指出，Coinbase 對 Base 和加密原生社交產品的聚焦，可能錯失更廣泛散戶對一款整合交易、銀行、支付與投機功能之應用程式的需求。
Ev fiend 也提到 Robinhood 願意積極拓展新業務線，表示這家券商「沒有非守不可的山頭」，願意為了抓住用戶活動而自我蠶食既有產品；他暗示 Coinbase 在採取類似策略方面明顯較為遲緩。
建設者呼籲更聚焦與前端主導地位
進一步批評來自 Helius 創辦人兼執行長 Mert Mumtaz。他表示，Coinbase 最關鍵的戰略戰場，就是搶下主導性的「萬能交易所」地位，而在這方面，Robinhood 已經仰賴其深厚的股票分銷優勢。
Mumtaz 在另一篇貼文中主張，Coinbase 應將大部分資源集中在與 Robinhood 正面競爭，而不是在太多計畫之間分散心力。
他也建議，Coinbase 的鏈上策略應更倚重其在分銷與前端介面的優勢，藉由整合去中心化平台，而不是試圖垂直整合並掌控整套基礎設施。
Mumtaz 補充說，託管與支付依然重要，但應扮演輔助角色；而隱私（例如透過零知識合規工具）若能正確落地，則有機會成為關鍵差異化優勢。
關鍵戰略拐點
Armstrong 的願景反映出加密產業的一個更廣泛趨勢：隨著數位資產更深入主流市場，加密交易所正逐步與傳統金融平台趨同。
Coinbase 穩步擴展至衍生性商品、託管、支付與鏈上基礎設施等領域；同時間，Robinhood 則朝相反方向前進，把加密貨幣嵌入其已相當龐大的零售金融客群之中。
Armstrong 貼文引發的辯論，凸顯 Coinbase 在加密貨幣採用不斷擴大的情況下所面臨的一個核心問題：是透過打造更深層的加密原生基礎設施，就足以贏得下一代用戶，還是未來的成功更取決於誰能掌握日常金融的主要消費者介面。
隨著 Robinhood 持續推出與加密相關的產品，而 Coinbase 也努力將版圖擴大至數位資產之外，兩家公司之間的競爭差距，愈來愈不是以產品種類來衡量，而是取決於分銷能力、用戶行為與戰略聚焦。
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