Ethereum (ETH) 在受監測的中心化交易所上的供給占比 已降至歷史新低的 3.49%。隨著質押（staking）、去中心化金融（DeFi）以及長期持有需求升溫， 越來越多代幣自交易平台被提領、轉往鏈上部署。
重點整理：
- 現階段僅有約 3.49% 的 ETH 供給留在受追蹤的交易所，且自 6 月 1 日以來， 又有約 1.16% 供給從這些平台流出。
- 資料機構 Santiment 指出，質押與 DeFi 是交易所庫存下滑的主因，約 35% 的 ETH 已被質押， 另有約 530 億美元等值資產鎖定在 DeFi 協議中。
- CryptoQuant 指稱，即便價格回檔，乙太坊網路活動仍相對穩健，同時優先手續費明顯走高。
乙太幣供給結構轉向鏈上
根據監測數據，乙太坊在交易所的庫存占比已降至 新低，自 6 月 1 日起又有約 1.16% 的流通供給自交易平台撤出。這意味著可立即掛單買賣的代幣數量進一步減少， 現貨可動用供給持續收縮。
Santiment 分析，質押與去中心化金融正驅動這波結構性變化。約三成五的乙太幣被鎖在質押合約中， 約 530 億美元價值則沉澱於各類 DeFi 協議。對持幣者而言，ETH 有更多在鏈上產生收益、 流動性管理或槓桿運用的管道，而非閒置在交易所訂單簿。
長線資金與大型金庫帳戶同樣加速撤出交易所。礦企 BitMine 本月稍早披露， 公司已質押超過 500 萬枚 ETH。值得留意的是，交易所庫存下降雖被視為潛在利多的供給訊號， 卻不代表價格必然在短期內走高，市場情緒與宏觀流動性仍是關鍵變數。
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CryptoQuant：鏈上需求仍穩 關注技術支撐區
依據 CryptoQuant 數據，乙太坊鏈上 Gas 使用量約為 2,171 億，日增 0.26%， 顯示近期價格修正期間，區塊空間需求並未明顯降溫，網路活動仍維持在偏高水位。
優先手續費（Priority Fees）則攀升至約 46.4 萬美元，單日漲幅達 26.74%， 反映在區塊打包權競爭加劇的同時，礦工／驗證者收入結構更倚重用戶為加快交易確認所支付的額外費用。 與此同時，區塊產出數量大致持平，維持在約 7,147 個，顯示網路出塊節奏穩定。
該機構指出，2,600 至 2,650 美元區間為短線關鍵支撐區，若該區間守穩、且鏈上活動持續維持高檔， 不排除 ETH 有機會再度回測 2,700 至 2,800 美元壓力帶。不過，這一推演嚴重仰賴前述條件成立， 屬於情境式假設，而非明確預測。
回顧近期走勢，乙太幣在約一個月內自 1,900 美元附近急升至約 2,800 美元高位， 其後回落至約 2,660 美元一帶，即便如此，現價仍顯著高於前波起漲區。 這段大幅波動凸顯一個事實：交易所庫存持續下滑雖可視為供給緊縮的中長線訊號， 卻難以單獨主導短線價格方向，投資人仍須綜合技術面、情緒面與宏觀環境進行評估。
