SpaceX 的 2,500 億美元超級 IPO 認購熱度讓加密貨幣交易員擔心，這筆募資正從 Bitcoin (BTC) 和其他數位資產中吸走流動性，就在本週上市前夕。
重點整理：
- SpaceX IPO 認購需求突破 2,500 億美元，接近其 750 億美元募資目標的四倍。
- 分析師質疑，這檔新股是否正抽走比特幣與其他風險資產的資金。
- 加密貨幣市值在過去一週內已蒸發逾 1,800 億美元。
SpaceX IPO 認購需求飆破 2,500 億美元
路透社報導，SpaceX 首度公開發行股票的認購需求已攀升至超過 2,500 億美元，幾乎是這家火箭製造商約 750 億美元募資目標的四倍，將躋身華爾街史上最大規模的上市案之一。訂單簿目前超額認購 3.5 至 4 倍，其中特別是長線基金在路演期間下了最大筆的單。
由 Elon Musk 領導的公司計畫於週四定價，並在 6 月 12 日左右以代號 SPCX 登上 Nasdaq，預期將打破 Saudi Aramco 的發行紀錄。股票發行價為每股 135 美元，承銷團同時瞄準機構投資人以及罕見的大量散戶買盤。這一估值推算 SpaceX 市值接近 1.8 兆美元，背後支撐來自 Starlink 的成長、火箭發射市佔優勢，以及向太空 AI 基礎設施擴張的想像。
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Arthur Hayes 提醒比特幣面臨流動性風險
有報導指出，散戶交易員為了籌錢申購 SpaceX 股份，正加速拋售比特幣，而這次透過大型券商釋出高達 30% 的罕見散戶配售，更推波助瀾。諷刺的是，SpaceX 自己在公司資產負債表上持有約 12.9 億美元的比特幣，但未來股東卻在為了買它的股票而賣幣。
這樣的矛盾讓市場難以忽視風險。
BitMEX 聯合創辦人 Arthur Hayes 本週警告，來自 SpaceX、OpenAI 與 Anthropic 等巨型發行案，可能會從風險資產中抽走大量資金，因為每一筆新股都需要新鮮的投資人現金。他表示自己已減碼數個部位，但仍將比特幣與 Ether (ETH) 當作核心持倉，同時提醒 9 月解禁後，SpaceX 流通股本可能膨脹五倍。儘管如此，有些交易員認為，近期拋售更像是例行波動，而非資金全面轉向單一股票。
比特幣迎來流動性大考
強勢掛牌可能帶來雙面效果：一方面，IPO 熱烈認購短期內可能壓抑比特幣走勢；另一方面，若上市後走勢火熱，也可能提振整體風險偏好。分析師看法分歧，有人警告 1.8 兆美元估值已顯得偏高，也有人押注，若開盤爆紅，樂觀情緒將外溢至加密市場。
加密貨幣市場在過去一週已蒸發超過 1,800 億美元，同一期間 Nasdaq 也出現一年多來最慘的一個交易日。比特幣目前位於 1 月高點下方約 37%，並在股市拋售加劇時再度走低。這一連串跌勢，讓交易員在 SpaceX 敲鐘前就已變得格外緊張。
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