比特幣 去中心化金融（DeFi）領域在 2025 年有望迎來驚人擴張，專家預測，隨著機構採用加速及生態體系成熟，鎖倉總價值（TVL）可能增加 300 倍。
在我們討論比特幣 DeFi將如何改變今年的加密市場之前，首先需要了解比特幣上的 DeFi 是什麼。
什麼是比特幣 DeFi？
比特幣 DeFi 代表比特幣應用的一大進化，不再只是價值儲存工具。透過第二層解決方案和智能合約能力，比特幣 DeFi 讓用戶能參與借貸、放貸與收益活動，同時保有比特幣基礎的安全優勢。這一新興領域把比特幣堅實的區塊鏈與創新金融協議結合起來，較傳統以太坊 DeFi 提供更低交易成本與更強擴展性。
質押市場展現巨大潛力
目前比特幣質押市場的鎖倉總價值約 55 億美元，顯示出可觀的成長潛力。Bitwise 研究主管 Matt Hougan 表示：「一切都在為比特幣質押成為重大市場舖路」，他估計其可觸達市場規模約 2,000 億美元。
Hougan 指出：「市場對比特幣收益的需求相當大。即便只有 3% 收益，也比其他選擇更具吸引力。」
Build on Bitcoin 聯合創辦人暨執行長 Alexei Zamyatin 也有類似觀點，他透露：「我們與無數大型比特幣 DeFi 用戶和基金交流，他們對賺取比特幣收益都非常有興趣。」
機構採用推動成長
隨著 2024 年比特幣突破 10 萬美元大關和超過 1,000 億美元湧入現貨 BTC ETF，機構關注度持續升溫。Agoric 執行長 Dean Tribble 認為這股動能將持續：「比特幣創新高將令機構與監管單位重新聚焦加密貨幣，有望在 2025 年為整個行業帶來新生機。」
受到機構青睞的主要協定包括比特幣 Layer 2 擴容網路 Babylon 及接受包裹比特幣作為擔保品的重質押協議 EigenLayer。據 DefiLlama 資料，這兩者鎖倉價值分別已達 50 億與 150 億美元。
質押型 ETF 創新
比特幣質押 ETF 的推出是另一里程碑。Valour 的歐洲比特幣質押 ETF 去年 11 月推出，目前透過質押至比特幣 L2 Core，年化報酬率超過 5.65%。雖然美國監管目前限制這類 ETF，但 Hougan 指出歐洲市場將進一步擴大。
DeFi 生態急速成熟
比特幣 DeFi 體系正迅速成熟，流動質押代幣（LST）TVL 已達 25 億美元。各種第二層解決方案如 RSK、Merlin 與 Stacks，現已建立包含去中心化交易及借貸協定的完整 DeFi 生態。
Lombard 聯合創辦人 Jacob Phillips 展望更廣泛的影響：「隨著比特幣做為擔保資產，將出現從簡單買並持有到基差交易及期權策略等全新 DeFi 策略。」Phillips 預言，比特幣質押利率最終將超越美國國債，成為 DeFi 借貸市場基準。
展望未來，機構採用、技術進步與生態成熟交匯，預示 2025 年將成為比特幣 DeFi 關鍵轉捩點。隨著擴展性提升和機構信心增強，這一領域極具發展潛力，或將重塑加密貨幣和傳統金融市場格局。