以太坊（ETH）在 2025 年末錄得 42 億美元淨流入，位居所有區塊鏈之首。
根據 Artemis 數據，該網路的總流入為 645 億美元，對比 603 億美元的流出。
Hyperliquid 以約 29 億美元的正淨流入位居第二。
隨著流動性回流整合至以太坊主網，Arbitrum 成為第二層網路中流出規模最大的鏈。
發生了什麼事
根據報告，僅在 2025 年最後一週，以太坊就新增 1.95 億美元淨流入。
這組數據衡量的是跨 DeFi 橋的資本流動，包括連接不同區塊鏈生態系的官方橋與應用層專用橋。
專注於永續合約交易與 DeFi 基礎設施的區塊鏈 Hyperliquid，排名第二，領先 Sonic、WorldChain 和 Solana。
截至 12 月 29 日，第二層網路僅掌握以太坊整體生態經濟的 13.5%。
儘管第二層處理逾 93% 的交易量，但主網仍承擔了大部分流動性。
第二層鏈上的穩定幣餘額僅在 12 月就減少了約 10 億美元。
第二層鏈目前僅持有全部穩定幣供給的 8.8%，而今年稍早該指標一度高達 180 億美元。
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為何重要
以太坊的主導地位源自其龐大的跨鏈橋基礎設施，連結多條鏈並實現資產的順暢轉移。
該網路是 USDT、USDC 等主要穩定幣的核心結算層。
較低的 Gas 費與使用體驗的改善，有助於以太坊從風險較高的第二層協議中重新奪回流動性。
在 10 月一次大規模清算事件之後，資金流向明顯轉回以太坊主網，市場參與者更偏好流動性集中。
儘管面臨第二層解決方案的競爭，以太坊作為高價值 DeFi 流動性與巨鯨資本累積樞紐的角色依然穩固。
2025 年，以太坊在智慧合約的創建與使用量方面也創下新高。
截至 12 月 29 日，ETH 報價 2,930 美元，第四季下跌 29%，年初至今回落 12.1%。
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