Ethereum 在經歷一段震盪後重新站回 4,400 美元價位，與 Bitcoin 之間的表現差距縮小，過去一年雙方漲幅約 90%。這種趨近現象代表投資人對第二大加密貨幣信心回升，但分析師警告，4,600 美元附近的阻力將決定本波升勢是創新高還是暫時受阻。
重點整理：
- 從 2024 年 10 月至 2025 年 10 月初，比特幣和以太坊雙雙錄得約 90% 漲幅，表現路徑各異。
- 以太坊現價 4,483 美元，挑戰 4,500 至 4,600 美元阻力區，若突破有望上看 5,000 美元。
- 去中心化金融、穩定幣發行和資產代幣化的機構採用，助推以太坊自先前疲弱中復甦。
表現趨同反映市場動態轉變
分析師 Axel Adler 指出，近月以太坊相較比特幣的表現已出現明顯轉變。比較 2024 年 10 月以來至今的一年報酬率，兩者均逾 90%，但過程路徑顯著不同。
比特幣受惠於 ETF 核准、機構資金流入及有利的總體經濟因素。
以太坊則於部分時段受困於波動與流動性疑慮，導致長時間表現不及比特幣。
現在此落差已縮小。以太坊近期走勢反映基本面轉強，而非暫時性的動能，Adler 分析指出。該幣仍於去中心化金融應用、穩定幣交易及資產代幣化領域保持主導地位。
市場觀察人士指出，這種趨同意味散戶及機構投資人均加碼以太坊。儘管比特幣與以太坊在加密貨幣生態中各具功用，但二者的同步漲勢也暗示主要數位資產正進入新一輪多頭周期。部分分析師預估，如現有趨勢持續，兩者近期將有機會挑戰歷史新高。
技術面定義近期走勢
以太坊自上週跌破 4,000 美元後反彈，目前報 4,483 美元。自 3,900 美元支撐反彈後，已分別突破 8 小時圖的 50 日及 100 日均線，技術面顯示買盤意願增強。
自八月以來，4,500 至 4,600 美元間的阻力多次壓抑漲幅。若能有效突破該區，有望挑戰前波高點 4,800 美元。部分技術分析人士認為，只要動能維持，甚至可望上探 5,000 美元。
當前下檔支撐為 4,300 美元，心理大關 4,000 美元則提供次級支撐。
近期上漲的成交量顯示買盤需求較真實，而非純屬投機。但以太坊需維持在均線之上，否則可能再度陷入盤整。
不是所有市場參與者都保持樂觀。有分析師指出，部分市場流動性收縮與大型持有者獲利了結等逆風，可能令漲勢受限，特別是在現有阻力區買盤減弱時。
技術結構顯示經歷周數的不確定後，多頭重新取得一定主導權。若能日線收盤穩站 4,600 美元，將意味區間被突破，並吸引更多動能交易者買進。
市場術語補充說明
去中心化金融（DeFi）指的是建立於區塊鏈上的金融應用，無須傳統銀行等中介機構。以太坊因具備智能合約功能，成為 DeFi 活動最活躍的區塊鏈，用於自動化借貸及交易等協議開發。
穩定幣是一種旨在與美元等法定貨幣等值的加密貨幣，主要在以太坊網路上發行，是加密市場的主要交易媒介。穩定幣普及亦帶動以太坊交易量和網路活躍度提升。
代幣化是指將股票、債券或房地產等實體資產「上鏈」，以數位代幣方式在區塊鏈流通。以太坊技術架構支持這類專案，吸引傳統金融機構關注。移動平均線則是平滑價格數據的技術指標，協助交易者找出趨勢與支撐／阻力。
結語
以太坊重回 4,400 美元，與比特幣年度表現趨同，代表已擺脫前期弱勢，但 4,500 至 4,600 美元阻力帶是下一關鍵考驗。若能明確突破，將確認新一輪漲勢展開；若無法突破，則可能長期盤整或回測下方支撐。