Ethereum 網路在 12 月 24 日的交易量創下歷史新高，即使該加密貨幣價格仍維持在約 3,000 美元水準，讓鏈上活動與市值之間的落差持續擴大。這種背離現象加劇了市場爭論：在價格表現低迷的情況下，fundamental network strength 是否正在穩健增長。
發生了什麼事：交易量創新高
CryptoOnchain 的資料顯示，以太坊 7 日平均交易筆數攀升至約 173 萬筆，為網路啟用以來的最高紀錄。
當時 ETH 報價約 2,950 美元，遠低於 2021 年與 2025 年所創高點。
分析師將這波激增歸因於第二層（Layer-2）結算活動升溫、去中心化金融（DeFi）使用量增加，以及穩定幣穩定的轉帳需求。值得注意的是，在需求升溫的情況下，交易費用並未同步大幅飆升，顯示網路在高負載下的效率有所提升。
12 月下旬的鏈上數據顯示，大戶正在加碼持倉：持有 10,000 至 100,000 枚 ETH 的錢包，其合計餘額增加至超過 2,100 萬枚。
同一期間，交易所儲備在過去一年中下滑超過 400 萬枚 ETH。
分析師 Amr Taha 在 12 月 25 日指出，約 14 億美元等值的 ETH 在 48 小時內流入 Kraken 與 Binance。這些存入動作發生在大量 USDT 自中心化交易平台被提走之後，這種模式通常出現在拋售壓力升高或投資人轉為防禦性布局之際。
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為何重要：基本面與價格脫節
截稿時 ETH 價格略低於 3,000 美元，24 小時漲幅不足 1%，近 7 日則幾乎持平。該代幣在過去兩週下跌近 9%，過去一年跌幅約 14%。
近期幣價多在 2,900 至 3,000 美元區間窄幅震盪，波動度低於本季稍早水平。
分析師持續關注 3,100 美元一線，這個價位在近年多次壓制反彈行情。
較高的交易量會透過 EIP-1559 機制定期銷毀更多 ETH，進一步壓低供給成長速度。由於以太坊承載了大多數 DeFi 資產價值與穩定幣發行，網路實際需求與幣價表現之間的落差，已讓more pronounced for investors。
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