以太坊 (ETH) 已進入一個被鏈上分析師視為長期重大底部的估值區間——滑入 MVRV 比率 0.8–1.0 區間。根據 Glassnode 的數據以及加密分析師 Ali Martinez 的分析文章，過往在這一區間後，市場曾出現130% 以上漲幅的多個週期。
MVRV 跌破 1.0
Martinez 於週四在 X 上發文指出，以太坊已進入他所謂的「世代買入區」（generational Buy Zone），其 MVRV 比率——一項比較市價與平均投資人成本價的指標——已落在 0.8–1.0 區間。
他貼出的圖表顯示，歷史上從同一區域反彈的漲幅大約為 150%、5,390%、130%、280% 與 250%。
Glassnode 在 3 月 11 日也標記出一個相關訊號，指出 ETH 兩年來首度跌破其實現價格。該公司公布的實現價格為 2,058.04 美元，MVRV 為 0.93，顯示一般持有人的未實現虧損約為 7%。
當時，以太坊的交易價格為 1,917.86 美元——低於該公司模型所追蹤的鏈上平均持幣成本。
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以太坊已經見底了嗎？
當 MVRV 跌到 1.0 以下時，現貨價格已經與持有者的整體成本基礎趨同，甚至跌破，意味著多數投機泡沫已大致出清。低於 1.0 的讀值通常出現在信心低迷、情緒受挫、而邊際賣壓已大幅消化跌勢之際。
Martinez 將目前的格局定位為適合持有 12 至 24 個月投資視角的投資人進行布局與累積的時間窗。
MVRV 低於 1.0 並不保證絕對底部已經形成，但分析師仍將此區視為策略上重要的區間，因為在過去週期中，市場多在類似水準出現賣壓耗盡，並吸引長期買家進場。
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