Bitcoin 交易所活動降至2022年市場底部以來最低水準，持有者以近三年最快速度自交易所提幣，當前比特幣維持在124,000美元上方，技術分析師則指向下一目標價130,000美元。根據14日均值，截至10月4日每日有7,210枚比特幣流出交易所，這是自2022年11月以來最大淨流出。
重點摘要：
- 截至10月4日，比特幣交易所14日平均淨流量達-7,210枚，是自2022年11月以來最低，當時比特幣接近16,000美元，之後一路反彈至72,000美元
- 短期持有者（持幣1至3個月）與長期持有者（持幣2至3年）上月均加碼各自頭寸，代表數萬枚比特幣轉入自我保管
- 技術圖表顯示比特幣突破122,100美元關鍵價位，型態預測若買盤持續，上看130,000美元以上
持有者將比特幣轉入自我保管
過去一週，比特幣上漲近9%，儘管自高位稍有回落，仍穩守124,000美元上方。這波價動同時伴隨投資人存放幣資地點的顯著變化。
交易所淨流量觀察比特幣進出交易所的差額，反映持有人行為。指標轉負，意味流出多於流入。這通常顯示，投資者偏好自行持幣而非準備即時出售。
根據CryptoQuant數據，目前14日簡單移動平均淨流量為-7,210枚比特幣。上次見到類似規模已是2022年11月，當時比特幣約16,000美元，隨後展開一波行情，最終突破72,000美元。
此指標反映實際幣流動，而非單純情緒調查或交易量。每顆從交易所提出的比特幣都需持有人主動操作。以當前價格計算，每日7,210枚淨提款，相當於約9億美元價值更換保管方式。
區塊鏈數據公司Glassnode指出，累積行為橫跨多個持有周期。持有1至3個月的比特幣占比一個月內由8.75%增加到9.59%，而持有2至3年的則由7.00%增加到7.13%。
雖然0.13個百分點漲幅看似有限，但以近1,950萬枚比特幣流通量計算，已代表數萬枚。長期持有者一向信念堅定，於波動期間出售可能性較低，他們持續加碼顯示對未來上漲有信心。
值得注意的是，短期和長期持有者同時累積持幣。市場若僅單方參與易顯脆弱，當前環境則顯示各類持幣者信念一致。
技術型態與鏈上數據相呼應
圖表分析同樣指向與交易所流量數據一致的方向。比特幣近期完成「反頭肩底」型態，這一般被視為上漲前兆。該型態的頸線位於122,100美元，近期多個交易日已站穩之上。
此型態的測量漲幅目標在130,000美元以上。技術計算方式為量取型態最低點至頸線距離，突破時將距離上移，即得出130,100美元明確目標。
Wyckoff量能指標提供進一步佐證。該工具將交易時段分為買盤主導（藍色柱）及賣盤主導（橙色柱）。9月比特幣自117,900美元跌至108,400美元期間，圖表以橙色為主，預示隨後的下跌。
目前讀數則顯示藍色佔優，表示即便比特幣創近期新高，買方仍主導大多數交易時段，未出現賣方壓倒性拋售，說明行情底氣仍在。
交易所淨流量之所以有效，因為它記錄實際資產從集中到自主管理的流動。中心化交易所買賣方便，若改存至私人錢包，日後如要出售還需額外步驟。持有人傾向自我保管，通常意味對未來價格看多，願意承擔不便。
關鍵指標解析
對不熟悉加密貨幣分析的讀者，以下術語說明：
交易所淨流量，以提款數減去存入數。負值說明流出多於流入，對應資金淨流出所致。
HODL waves track how long Bitcoin addresses have held their coins without moving them.
“HODL” 源自早期論壇「hold」誤植，現為長期持有策略代稱。其分組依據每枚比特幣於當前地址的持有時間長短。
反頭肩底型態由三個低點組成，中間（頭部）最低，兩側（肩部）較高。連接低點間高峰的線即頸線，一旦價格伴隨量能突破頸線，技術分析預測後續將續漲。
Wyckoff方法由1930年代分析師Richard Wyckoff創立，透過價量關係區分吸收（買進）與派發（賣出）階段，現今加密貨幣交易員亦廣泛導入此分析。
總結
比特幣技術面與鏈上指標同步向上，形成多種分析工具指向同一方向的格局。交易所流量数据显示自2022年底市場底部以來最強流出型態，圖表則規劃出高於現有價位的具體上行目標。
當前比特幣穩守122,100美元突破點上方，買盤力量大於拋壓。若能持續站上130,000美元，未來一季有望進一步上漲；但若回落至117,900美元下方，短線多頭將失去支撐。