全球市場再度為波動做好準備，因為總統 唐納．川普（Donald Trump） 宣布對多個歐洲國家祭出新一輪關稅，並明確表示此舉與他要求收購格陵蘭直接相關。
儘管投資人多半將這一動作視為川普慣用貿易戰手法的另一版本，分析師卻警告，這次背後真正目標帶來的地緣政治風險，遠超過以往任何關稅事件。
這項宣布對來自丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、英國、荷蘭與芬蘭的進口貨品課徵10%關稅，自2月1日起生效，若談判破裂，稅率將在6月前調升至25%。
川普表示，在達成「對格陵蘭完全且全面的購買」之前，關稅將持續維持。
市場聚焦手法，而非目標本身
川普把關稅當作談判槓桿的作法早已被詳加記錄。
過去多起事件，包括2025年10月對中國的關稅威脅，都遵循類似模式：市場先劇烈拋售，週末期間升高強硬言論，隨著談判進展又出現舒緩反彈。
投資人愈來愈傾向將這類行動視為偶發衝擊，而非結構性威脅。
然而這一次，目標本質上截然不同。格陵蘭是丹麥的自治領地，而丹麥是北約成員國，也是美國的親密盟友。
將貿易制裁與領土取得掛勾，等於把爭端從商業談判，提升到盟友政治的層次。
多名地緣政治分析師指出，這項差異尚未在市場價格中完全反映，他們認為投資人可能低估了若爭端升級超出口頭交鋒後的潛在後果。
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對北約與歐盟團結的直接考驗
歐洲官員私下釋出訊號表示，凡是與格陵蘭綁在一起的關稅措施，都將啟動協調一致的回應，而不會僅以雙邊談判方式處理。
根據歐盟貿易規則，針對單一成員國的任何行動，實質上都會上升為整個歐盟的共同議題，因而提高集體報復的可能性。
更關鍵的是，試圖以施壓方式迫使北約盟友在領土上讓步，恐損害該聯盟「共同防禦」的核心原則。
雖然目前尚未出現任何軍事行動的跡象，但就算只是被視為領土施壓，也可能加速歐洲降低對美國安全承諾與金融基礎設施依賴的腳步。
美元信心與長期市場風險
較長期的憂慮已超出貿易流量本身。
分析師指出，與歐洲的衝突若持續升溫，可能削弱外國對美國國債以及美元全球儲備貨幣角色的信心。
和以往與中國之間發生的貿易衝突不同，那些衝突主要發生在戰略競爭對手之間，而這一次則是直接挑戰了支撐全球金融穩定的關係。 目前市場似乎仍然在交易川普的手法，而非他公開宣示的終極目標。
這種態度能否維持，恐怕將取決於歐洲領袖在未來數週內，究竟多嚴肅看待這項關於格陵蘭的要求。
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