前 Binance 業務發展主管 Chase Guo 預測，Bitcoin (BTC) 將在 2026 年創下新的歷史高點，而推動力量並非減半週期或散戶熱情，而是加密市場本身在流動性配置與結構性動態上的變化。
發生了什麼事：流動性勝過炒作
在近期的一次訪談中，Guo 主張，下一次比特幣的大幅突破，將更多是由市場機制塑造，而不是靠敘事信仰來推動。他說：「原因會讓很多人感到震驚。」
這位前高層點出，他認為主導加密資產定價的三大力量是：流動性、注意力，以及代幣持有人分布——有時也被稱為「籌碼結構」。他認為，這些要素決定了七天到三個月這種短至中期週期中的價格走勢。
Guo 指出一種模式：大戶往往利用市場共識來獲利。當多數交易者圍繞單一的多頭或空頭敘事形成共識時，流動性會在可預測的價位附近聚集，為成熟的市場參與者創造「工程化波動」的機會。他表示：「一旦形成共識，它就會成為目標」，並暗指歷史上多次擁擠佈局導致快速爆倉與劇烈反轉的案例。
在他看來，下一個歷史新高可能源於一場流動性擠壓：當衍生品部位、資本輪動與市場倉位同時匯聚時，被迫推動價格衝破先前高點，完成新的價格發現。不過他也警告，過程將充滿波動且違反直覺——價格很可能先劇烈震盪，目的是清洗過度槓桿的交易者，之後才可能展開更為持久的上漲。
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為什麼重要：操縱疑慮
在幣安所面臨的監管背景下，Guo 的評論顯得格外敏感。他描述了一個由流動性博弈與短期激勵主導的市場，而這與**美國證券交易委員會（SEC）**在 2023 年對該交易所及其創辦人 趙長鵬提起訴訟時的指控頗為相似，其中包括虛假交易、虛增成交量以及自營做市等行為。
2025 年 10 月 10 日的閃崩事件，進一步放大了這些質疑。在短短數分鐘內，比特幣與主要山寨幣出現猛烈拋售，期間不少用戶回報下單延遲、功能被停用，以及異常的長上下影線，導致在遠高於正常價格的位置出現強制平倉。包括 Richard Teng 與趙長鵬在內的幣安管理層，將事件歸咎於宏觀衝擊與整體行業槓桿水位，並否認任何操縱行為。
此次事件也強化了更廣泛的擔憂：不透明的做市機制與高度集中的流動性，在壓力時期可能放大系統性風險。
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