過去 24 小時內，加密貨幣市場出現 26.5 億美元的強制清算，自去年 10 月開始的結構性下行走勢，已經抹去約 2.2 兆美元總市值，不過部分分析師現在認為，這一輪被迫賣壓可能已接近尾聲。
發生了什麼事：創紀錄的清算浪潮
CoinGlass 數據顯示，在 24 小時內共有 586,053 名交易者遭到強制平倉，其中多單貢獻超過 22 億美元，佔 26.5 億美元總清算的大宗。這一數字讓此次事件逼近「加密史上十大清算事件」門檻——該榜單門票紀錄為 1 月 31 日的 25.6 億美元。
市場分析帳號 The Kobeissi Letter 將此次拋售歸因於流動性疲弱、情緒偏空與連鎖清算壓力，而非單一短期利空因素。
比特幣 (BTC) 的市場深度目前僅為 10 月高點的約 30%，該帳號將此情況與 2022 年 FTX 崩盤後的環境相提並論。
由於市場深度驟降，比特幣盤中價格波動一度高達 1 萬美元。BeInCrypto 報導指出，恐慌性拋售使多家加密金庫面臨破產風險升高，而比特幣跌至 60,000 美元一度讓 MicroStrategy 的持幣成本倒掛。
資深技術分析師 Peter Brandt 則表示，依據「比特幣冪律（Bitcoin Power Law）」模型，比特幣有機會在約 42,000 美元附近尋求支撐。他寫道：「如果這輪熊市中，比特幣踩到香蕉皮的程度能與過去週期相當，那多頭大致不必承受跌破 42,000 美元太多。」
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為何重要：投降訊號開始浮現
Glassnode 報告指出，比特幣投降指數出現兩年來第二大單日飆升。該指標追蹤不同價位區間的供給分布與市場壓力，用以辨識潛在的區域底部。大規模清算會降低整體市場槓桿水位，而歷史經驗顯示，這通常會把市場活動，從槓桿投機轉向現貨累積。
經濟學家 Daniel Lacalle 指出：「比特幣去槓桿，很快可能創造一個相當不錯的機會。」
這類壓力事件往往伴隨快速去風險與劇烈波動，因為信念較弱的持有者選擇離場。從這些跡象來看，潛在買點可能正在形成，但目前仍難以判斷反彈何時真正啟動。
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